财联社5月17日讯（记(jì)者(zhě) 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输(shū)出市(shì)场观点会(huì)很谨慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金(jīn)观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市(shì)场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日，纪念人类第四次工业革(gé)命进程中，人工智能行情(qíng)开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将(jiāng)更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　提花棉是什么面料，提花棉和纯棉哪个好　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮(fú)躁(zào)自然(rán)赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的(de)是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过去(qù)。新(xīn)能源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离(lí)真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看(kàn)，排名(míng)靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报(bào)定价(jià)，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不(bù)争的(de)事(shì)实，提(tí)醒投资者这两个板块短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的(de)灵活性。策略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复(fù)相对较(jiào)快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起(qǐ)伏(fú)可能(néng)会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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