财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士(shì)政府撮合瑞银与瑞信合并近(jìn)两(liǎng)个月后，与这次事(shì)件有关的一个(gè)重(zhòng)要问题(tí)终于尘埃落(luò)定(dìng)：瑞信(xìn)AT1债券的减记无法触(chù)发(fā)CDS（信贷违约(yuē)掉期）的赔付。

　　负责欧洲、中东和非洲(zhōu)地区的信贷衍生品决定委员会（EMEA CDDC）周(zhōu)三在(zài)官网发(fā)布公告称(chēng)，由11家买方机构、卖(mài)方银行和(hé)做(zuò)市单反可以带上飞机吗商组成的(de)委员会一致投票通(tōng)过了(le)上(shàng)述决议。值得一提的是，瑞信(xìn)本(běn)来(lái)也是EMEA DC的一员(yuán)，但没有出现在(zài)投票的(de)清(qīng)单上。

　　具体来(lái)说，提出这个(gè)问题的市场参与(yǔ)者认为，AT1债券(quàn)应该与(yǔ)CDS合(hé)约所依据(jù)的参(cān)考债券（次级(jí)债）具有同等地(dì)位，并(bìng)以(yǐ)一份(fèn)2020年到期的瑞信英镑(bàng)次级债(zhài)作为标准参考债务。

　　对此，委(wěi)员(yuán)会首(shǒu)先一(yī)致(zhì)裁定，并没有(yǒu)发生“政府干预的信贷事件”。此外(wài)，根据AT1债券文件(jiàn)中(zhōng)的排名(míng)条款和担保(bǎo)条件，次级(jí)债的持(chí)有人是相较于AT1债(zhài)券的优先债权人。同(tóng)时在(zài)2014年的文(wén)件中，也为(wèi)AT1债(zhài)券(quàn)定义了“排(pái)除义务(wù)”。周三的文件中，决(jué)策委员会没有对AT1债(zhài)券是否(fǒu)构成(chéng)借款资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧(jǐn)急交易中，瑞士监管机构FINMA将(jiāng)近170亿美(měi)元的瑞信AT1债券全额减(jiǎn)记，此(cǐ)举也(yě)引发了(le)大(dà)量(liàng)此类债(zhài)券持有人的诉讼(sòng)。一些(xiē)投机者也在(zài)市场上炒作瑞信CDS，押注CDDC裁定(dìng)此举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融(róng)市场(chǎng)较为常(cháng)见的(de)金融(róng)衍生品，信贷(dài)违约(yuē)掉单反可以带上飞机吗期的作(zuò)用是(shì)在信贷事件(jiàn)（违约、重(zhòng)组、破产等(děng)）后，CDS的(de)买方(fāng)可以(yǐ)向卖方(fāng)索赔(péi)，索赔(péi)的金额通常等于参考资产的面值(zhí)减去违约后的市场价值。各个区域(yù)的信贷衍生品决定委员会，负责决(jué)定在这个地区是否发生(shēng)了信贷衍生品合(hé)约中定(dìng)义(yì)的(de)信贷事件。

　　根据存(cún)管信托和(hé)清算公司（DTCC）的数据(jù)，截至今年(nián)3月，与(yǔ)瑞(ruì)信集团(tuán)债(zhài)务(wù)相关的CDS名义(yì)总量超过190亿美元，不过DTCC的数据并未区分优(yōu)先(xiān)级债务和次级债CDS。

　　恰好也单反可以带上飞机吗在本周，瑞银公布了接手瑞信的最新(xīn)评估。在本周二提交给美国SEC的监管文件中(zhōng)，瑞银表示紧急(jí)接手瑞信预(yù)计将造成170亿美元的损失，其中有40亿美元为潜(qián)在的诉讼和(hé)罚(fá)款支出。不(bù)过这部(bù)分的损失将(jiāng)会由(yóu)一笔“负347.77亿(yì)美元(yuán)”的商誉覆盖，意味着收(shōu)购资产的价格（30亿(yì)瑞郎）远远(yuǎn)低于资产的实际价值。

　　这份文件同(tóng)样显示，从(cóng)去(qù)年10月开(kāi)始，瑞银的战略委(wěi)员会就已经(jīng)开始评估瑞信的状况(kuàng)，并(bìng)在今年(nián)2月得出“不宜收购”的决(jué)定(dìng)，但最后(hòu)仍在瑞士(shì)政府的(de)要求下出手。

　　瑞银也在上周宣(xuān)布，瑞信CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳将在合并交易完(wán)成后加入瑞银集(jí)团的董事会(huì)，同时在“可(kě)预(yù)见的未来”，瑞信的品牌(pái)仍将独(dú)立运(yùn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 单反可以带上飞机吗