美东时间周三，美联储发布的(de)最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致(zhì)同(tóng)意加(朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的问(wèn)题上存在明显分歧，更多官员暗(àn)示他们准备暂停加(jiā)息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可(kě)能没有必要进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放缓，这将消(xiāo)除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他(tā)们(men)预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复(fù)到2％的进程(chéng)可(kě)能(néng)会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更(gèng)持久，因为(wèi)消(xiāo)费者支出强于预(yù)期，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压力对经济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧可能(néng)会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周(zhōu)，一些美联储(chǔ)官员表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还(hái)不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内的(de)其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们(men)可能更倾(qīng)向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和(hé)银行业的(de)压力(lì)。

　　在(zài)5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策(cè)走向，由于全球经(jīng)济(jì)前景的不确定性(xìng)和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透露未(wèi)来的决策(cè)将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数(shù)变量将决(jué)定(dìng)加息周期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关(guān)注的还是掌握(wò)政策(cè)的主(zhǔ)动权(quán)，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有必要的，接下来(lái)该央行大(dà)概率不会给(gěi)出(chū)一(yī)个(gè)明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息的(de)可能(néng)性，或(huò)者已(yǐ)经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理(lǐ)事沃(wò)勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是(shì)维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不(bù)变，美联储仍有可(kě)能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在(zài)降温之前，美(měi)联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预(yù)计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降息25个基(jī)点。这种预期(qī)是基(jī)于这样一种假设，即(jí)经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步加(jiā)息问题上的分歧(qí)，以及官员们(men)采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的(de)观(guān)点(diǎn)，即(jí)他们现在(zài)对(duì)进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行(xíng)业危(wēi)机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击市场(chǎng)的(de)银行业危机，美联储官员们(men)对此专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工(gōng)具(jù)，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学家曾(céng)指出(chū)，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条件缓解，也将(jiāng)给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行(xíng)的存款(kuǎn)外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些(xiē)下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报(bào)告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议(yì)纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在(zài)太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对(duì)于受到(dào)全球高度(dù)关注(zhù)的债(zhài)务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金(jīn)融(róng)体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了(le)美国国债市场(chǎng)有序运作的重要(yào)性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续(xù)解决与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应随时准备使用其流动(dòng)性工(gōng)具，以及(jí)微观(guān)审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判(pàn)代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国(guó)财(cái)政(zhèng)部长耶伦(lún)重申她的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象(xiàng)，在这样的背(bèi)景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空(kōng)间从现在开(kāi)始慢慢(màn)采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场(chǎng)情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着朝受命夕饮冰出处，朝受命夕饮冰昼无为夜难眠什么意思理论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡(xī)接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈判的情(qíng)况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支(zhī)限制，双方(fāng)正在(zài)为这件(jiàn)事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需(xū)要意识到他们(men)花(huā)了太多(duō)的(de)钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本(běn)”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突(tū)然爆(bào)发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受惠(huì)于云计(jì)算平台和大(dà)型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据(jù)中心业务实现创纪(jì)录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对(duì)二(èr)季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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