为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披(pī)露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平(píng)和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易新美(měi)星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)股票

　鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际控制人何德(dé)平和他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任(rèn)独墅湖文化传播有限公司董事长蒋(jiǎn鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救g)维(wéi)，提供(gōng)保证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这(zhè)些钱部分来(lái)自他们所掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资(zī)金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开(kāi)始利用(yòng)控制的证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并联合其他市场资金在二级(jí)市场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各(gè)自(zì)筹得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘情况，以利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利用资金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易“新美(měi)星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出货，违(wéi)法获(huò)利的(de)。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超(chāo)20％的(de)交易日有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组具备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持股优势(shì)。

　　具(jù)体来(lái)说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买(mǎi)入(rù)“新(xīn)美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末(mò)持股量为(wèi)期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此(cǐ)期(qī)间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股(gǔ)量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账(zhàng)户(hù)组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖(mài)一价或市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间(jiān)，“新(xīn)美星”股(gǔ)价累(lèi)计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外(wài)，操纵期间，涉(shè)案(àn)账(zhàng)户组(zǔ)还(hái)多次实施(shī)盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其(qí)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德(dé)平(píng)，涉案股东(dōng)名册并(bìng)非黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应(yīng)对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李传武账户(hù)组交易行为承(chéng)担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何(hé)德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供(gōng)款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行(xíng)动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的(de)上下(xià)游(yóu)衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委托(tuō)其通(tōng)过二级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并参(cān)与了(le)本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合法理财。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)有共(gòng)同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的(de)意(yì)图和目标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并且(qiě)采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间(jiān)蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后续的合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁(suǒ)仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上(shàng)，在认(rèn)定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待(dài)各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述(shù)行为违(wéi)反了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何(hé)德(dé)平信息(xī)披(pī)露违法的相关情(qíng)况，行政处罚决定书(shū)披露，在新(xīn)美星(xīng)2016年4月上市(shì)前，海得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分(fēn)股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持(chí)，涉案股份系(xì)海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持(chí)所得(dé)汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因(yīn)系(xì)兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影(yǐng)响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平对(duì)借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知(zhī)情(qíng)，没有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据(jù)黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行(xíng)账户流(liú)水，结(jié)合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以(yǐ)认定(dìng)海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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