曾(céng)号称“广州第一民企”，也是最低调的“世界500强(qiáng)”之一(yī)的雪松控(kòng)股，早已变得(dé)大(dà)厦将倾。

　　曾经最(zuì)引(yǐn)以为傲，也是为雪松系创始人(rén)张劲戴上(shàng)“世(shì)界500强”“福布斯富(fù)豪榜”“中国好老板”等多个光环(huán)的“供应链金融(róng)”业务，如今正(zhèng)式被(bèi)定(dìng)性(xìng)为“非法吸收公众存款”立案查处，其(qí)本(běn)人也被正式采(cǎi)取刑(xíng)事强制措施(shī)。

　　5月(yuè)9日，*ST雪发(fā)（即雪松发展）公告(gào)称，近日，公司无法与实际控制人张劲取得联系，无法确定其失(shī)联的具体(tǐ)原因。

　　而就在5月7日，广州市公安(ān)局黄浦分局(jú)发布公告称(chēng)，因涉嫌非法吸(xī)收公众存(cún)款，广(guǎng)东圆方(fāng)投资有(yǒu)限公司（以下简称“圆方(fāng)投资”）等已被(bèi)立案查处(chù)。公安(ān)机关已对主要(yào)犯罪嫌疑人张某等人采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　公安机(jī)关已依法(fǎ)提取相关涉案数(shù)据，并已委(wěi)托(tuō)专(zhuān)业机构进行独立鉴定和司(sī)法审计，已对涉案相(xiāng)关(guān)资产予以(yǐ)查封、扣(kòu)押、冻结(jié)。目前(qián)案件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显示，圆方投资的(de)背(bèi)后正是(shì)雪(xuě)松控股。种(zhǒng)种(zhǒng)迹象表(biǎo)明，“张(zhāng)某”也就是雪松控股的实(shí)际控制(zhì)人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原本还对张劲一年多之前承诺的(de)理财兑付方案(àn)抱有一线希望的投(tóu)资人，瞬间破防。

　　本就股价(jià)不(bù)振且(qiě)“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价接连跌(diē)停(tíng)三天，截至5月10日报收(shōu)3.62元(yuán)/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二(èr)十年登(dēng)顶世(shì)界500强

　　公开资料显示(shì)，雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)的前身(shēn)为1997年成立的君华(huá)集(jí)团，是一家主营(yíng)房地产的企业，总部位于广州(zhōu)。

　　2007年，君华(huá)集团营收(shōu)超过30亿元，被(bèi)广东省委省政府(fǔ)评(píng)为广东省(shěng)百强企业。张劲的野心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉(shè)猎包括大宗商(shāng)品、供应链、化工产(chǎn)业、文旅等(děng)众(zhòng)多领域，收(shōu)购了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪松发(fā)展）等(děng)上(shàng)市公司大笔股权。

　　2015年8月，张劲重组了(le)公(gōng)司的产业版(bǎn)图(tú)，雪松控股应运而生，资(zī)产规(guī)模迅(xùn)速飙升(shēng)。在张劲的构想中，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股实现“三个万(wàn)亿”目标也只(zhǐ)是手到擒(qín)来，即“万亿销(xiāo)售额、万亿资产、万(wàn)亿市值”。

　　要(yào)知道(dào)，2015年整个雪松系的营收规模(mó)也才(cái)593亿元。

　　据公司(sī)官网介绍，雪松控股致力于成(chéng)为全球(qiú)领先的大(dà)宗商品综合(hé)性(xìng)产业集团，在全球范围内积极拓(tuò)展大宗(zōng)商品产(chǎn)业(yè)链，聚(jù)焦大(dà)宗商品资源、供应链(liàn)服(fú)务等核心领域，加(jiā)快推动新材料、新技术创(chuàng)新突破(pò)，同时(shí)围绕主(zhǔ)业布局开展产业投(tóu)资及城市(shì)综合(hé)配套服(fú)务。

　　2018年，雪(xuě)松(sōng)控股凭借(jiè)独(dú)一(yī)无二的供应(yīng)链业务迅(xùn)速提升资产规模，营收已经翻了(le)好几倍，超过2800亿(yì)元(yuán)，成(chéng)功跻身“世界500强”，并(bìng)在此后(hòu)连续四年登(dēng)榜(bǎng)。2019年，张(zhāng)劲被评为中国最具影响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶(píng)颈”之后的(de)雪松控股，开始打着“供(gōng)应链金融”的旗子，以所谓的“应收账正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长款”为底层资产，假借各类(lèi)金交所(suǒ)、产交所、伪金交(jiāo)所通道，超过350只违规“理财产(chǎn)品”面向(xiàng)自(zì)然人发售。

　　根据雪松高管(guǎn)和投资者沟(gōu)通时公(gōng)布数据，雪松方面(miàn)对外发(fā)行(xíng)的理财产品存量规模(mó)大约在200亿元左右，涉及投(tóu)资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一(yī)年时间，雪松信托自2021年4月开始出(chū)现(xiàn)理财产(chǎn)品发(fā)生(shēng)大(dà)面积逾(yú)期。违约之后，雪松控股方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑付方案(àn)，均未能(néng)实现。

　　东窗事发(fā)前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付计划(huà)显示，此前逾期产(chǎn)品的(de)兑付自2022年(nián)1月起陆(lù)续执行，最晚(wǎn)至2023年6月完成(chéng)。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前(qián)到期的产品(pǐn)本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年(nián)9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其余未兑付本金自(zì)2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比例为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪(xuě)松还将出台实物资产(chǎn)兑付补充方案(àn)，供(gōng)投资者选择。

　　不过，连春节前夕(xī)的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于点燃了投资人(rén)的(de)怒火。

　　2022年(nián)除夕前夜，雪松控股发(fā)了一封(fēng)落款为董事长、实控人张劲的致(zhì)歉信，称受各种因素影响，资产处(chù)置(zhì)及回款(kuǎn)计(jì)划未能按照预期方案落实，公(gōng)司外部协调资金(jīn)的努力，也(yě)未能(néng)取得实质性效果，致使原本定应于当月底完成的(de)兑(duì)付无法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于(yú)理财产品无法(fǎ)兑付而暴雷，这与(yǔ)近年来恒大等房(fáng)地产企业(yè)暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但不(bù)同的是，两者的底层逻辑大相径庭，更(gèng)加令人无法接受。

　　投资(zī)人(rén)调查发现，这总规模200亿元、350余(yú)只(zhǐ)理(lǐ)财产品背后，构筑的(de)是一个庞大的融资网络，涉及企业数量高达63家，除了或明或暗的雪松(sōng)系公(gōng)司，还有大量的假央企、伪国企。而作(zuò)为(wèi)底(dǐ)层资产的应收账款(kuǎn)，系建立在涉嫌(xián)虚假的“空转(zhuǎn)”贸易行为之上(shàng)。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所也向雪松系(xì)两家(jiā)上市(shì)公司雪松发展(zhǎn)和齐翔腾达下发关注函，要求其核实媒体曝出的(de)数十家(jiā)空壳公司是否为公司的供(gōng)应(yīng)商或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪(xuě)松信托产品(pǐn)底层资产(chǎn)的(de)应(yīng)收账款相关的供应链业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资产原(yuán)本就是雪松系自导自演的一场戏。

　　雪松(sōng)的供应链业(yè)务相(xiāng)当(dāng)大一部分原(yuán)本就是一场“融(róng)资性贸(mào)易(yì)”，即通过在(zài)体系内的“闭环”不断(duàn)空转交易量做大规模，继而(ér)获取(qǔ)更(gèng)多(duō)融(róng)资，这与数年前大(dà)范围(wéi)爆发的P2P骗(piàn)局如出一辙。

　　要知道，就在(zài)几年前的(de)2015年，全国范围内(nèi)出(chū)现大范围(wéi)股灾(zāi)时，张正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长(zhāng)劲曾在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠(kào)政府不如靠(kào)自己，公司员(yuán)工如果有炒股做(zuò)杠杆爆仓(cāng)危机(jī)的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司(sī)反映，公司(sī)提供现(xiàn)金支(zhī)持。炒股严重(zhòng)影(yǐng)响到(dào)个人(rén)生活的，也可(kě)以和(hé)公司提(tí)出(chū)支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让(ràng)打工人泪目，把(bǎ)这家名声不(bù)显的企(qǐ)业名闻全(quán)国(guó)，张(zhāng)劲(jìn)也被冠以“中国好老板”的(de)名头。

　　谁能想到，几年(nián)前大家心目中的“好老(lǎo)板(bǎn)”突然(rán)成了“老戏骨”，不仅自(zì)身(shēn)难保，甚至还是利用(yòng)虚构的资(zī)产来套取(qǔ)员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲本人(rén)所做(zuò)出的承诺三番五次食言，依然有人表示愿意与(yǔ)其共度难关(guān)，直到(dào)日前公(gōng)安机(jī)关立案公告(gào)传来(lái)。

　　多人落网，资不抵债

　　需要指出的是，警方通告(gào)中所(suǒ)披露(lù)的圆方投资(zī)只是雪松系金融业务(wù)的经(jīng)办公司(sī)之一。

　　有知情人士向(xiàng)观察者(zhě)网透露(lù)，由于(yú)涉案关(guān)联公(gōng)司过多，不便逐(zhú)一列出(chū)，所以(yǐ)用“圆方(fāng)投资等公司”指代(dài)。

　　其(qí)表示，自2022年初至今(jīn)一年多，经侦部门对雪松(sōng)涉嫌非法集资的调查早已在(zài)持续进行，对于(yú)张劲及其(qí)他多为雪松系高管的控(kòng)制也早已开始。

　　从公(gōng)安程序上来讲(jiǎng)，通(tōng)常公告(gào)披露(lù)此次对张劲采(cǎi)取刑(xíng)事(shì)强制措施(shī)，意味(wèi)着基本案情已调查清楚，对于整个雪松系公(gōng)司(sī)涉(shè)嫌非法吸收公众(zhòng)存款(kuǎn)案进(jìn)入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪松控股“失联(lián)”高管也远不止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称(正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长chēng)，公司工作人员多次通过(guò)电话、微(wēi)信等(děng)方式与(yǔ)公(gōng)司董事陈晖联(lián)系，均无法(fǎ)与其本人取得联系，也无法确定其失联的(de)具体(tǐ)原因。

　　而(ér)陈晖(huī)正是(shì)“雪松系”派驻董事之(zhī)一，其兼(jiān)任雪松控股(gǔ)集团、雪松实业集团的董事，还在(zài)广州雪松文(wén)化旅游投资有限公司、广州(zhōu)市雪松互(hù)联(lián)网小额贷款有(yǒu)限公司等数十家公司(sī)担任董事、监(jiān)事等职务。

　　亦有媒体(tǐ)报道称(chēng)，原雪松控股(gǔ)副(fù)总裁、雪(xuě)松控股二号人物(wù)林伟龙，以及(jí)曾在(zài)集团(tuán)内主管资金的头号人物谢少彬等(děng)人，也在半年前就已经被(bèi)控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度也与日俱(jù)增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松发(fā)展由于连年(nián)亏(kuī)损(sǔn)已经再(zài)次发布(bù)退(tuì)市风险提示(shì)。

　　另(lìng)一家A股(gǔ)主要上(shàng)市公司齐翔腾达(dá)，也在5月4日公告称，山东能源集团新材(cái)料公司(sī)要(yào)约收购实施完(wán)毕，本次要约收(shōu)购系山能新材料作为重整投资(zī)人通过重整程(chéng)序取(qǔ)得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的(de)上市公司(sī) 45.91％股份(fèn)而(ér)触发(fā)，意味着齐翔腾达将易主山东国资(zī)。

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