美国债务(wù)违(wéi)约(yuē)的风(fēng)险(xiǎn)比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下(xià)，投(tóu)资者(zhě)应如(rú)何保护自身的财(cái)富(fù)呢(ne)？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金属仍(réng)是迄(qì)今为止的(de)首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国(guó)政府未能履(lǚ)行其义(yì)务，他们(men)将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或许是(shì)其他(tā)替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认为，债券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依(yī)然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎(láng)等传统避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是(shì)比特币——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得不(bù)到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大(dà)通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经(jīng)历(lì)的最严重的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成(chéng)本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前(qián)几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的(de)可能性相(xiāng)对较(jiào)小。

　　景顺固(gù)定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分化，风险比以(yǐ)前更(gèng)高。双方都如此(cǐ)顽固(gù)且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为(wèi美女脱了个精光露出奶囗和尿囗)止，黄金的表现非常(cháng)好——先(xiān)是(shì)受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需(xū)求的(de)提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投(tóu)资者(zhě)都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之争僵(jiāng)持(chí)到最后关(guān)头(tóu)，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没(méi)有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期(qī)美国(guó)国(guó)债将上(shàng)涨(zhǎng)。然(rán)而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业(yè)人士(shì)意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者(zhě)预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国国(guó)债将走(zǒu)软。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库(kù)券(quàn)被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了(le)国库(kù)券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到(dào)期的(de)国(guó)库券，因(yīn)为这批票据(jù)最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶(yé)伦所警告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳(nà)税和其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市美女脱了个精光露出奶囗和尿囗场定价也表明了一定程度的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金(jīn)价(jià)上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成(chéng)了(le)一些(xiē)伤(shāng)害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地位将面临风险。

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