公募(mù)基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规模，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公募基金(jīn)一季(jì)报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模(mó)超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比2022年末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调(diào)整，增(zēng)加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正(zhèng)收益，基金(jīn)净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末(mò)的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外(wài)，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行(xíng)了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公(gōng)司。基(jī)本面价值投资很吸引(yǐn)人的(de)一点是(shì)，投(tóu)资者可(kě)以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之后，再买入也(yě)不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶(dǐng)流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的(de)基(jī)金，一季度末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī作家许地山简介，许地山简介资料)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药(yào)明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化(huà)，居(jū)民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回(huí)升。就(jiù)近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金(jīn)管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为(wèi)三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫(yì)情对经济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步(b作家许地山简介，许地山简介资料ù)回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球(qiú)范围(wéi)内的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了(le)对(duì)应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报(bào)告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖(wā)掘公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示(shì)。

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