大型股(gǔ)推动(dòng)了2023年的美股市场的反弹，但这(zhè)种情(qíng)况(kuàng)可能(néng)不会(huì)持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场领军股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风险要比其他(tā)股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时表示(shì)，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多的(de)是向优质资产(chǎn)和现金转移，这(zhè)种情况比我们想象的要持(chí)续得(dé)长一些，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最终股(gǔ)价将更全(quán)面地(dì)反映经济衰退的可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一个领域，因此只(zhǐ)有少数几只大型公司的股(gǔ)票引(yǐn)领市场走高。他同时也补充道，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗随着经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)开(kāi)始减(jiǎn)速，但并未(wèi)进入(rù)负增长区间，资金(jīn)就(jiù)会流(liú)向更优质的股票，并且(qiě)越来越(yuè)集中，”Hunter指出。 蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗p>

　　如今，随着(zh蟑螂爬过的地方有细菌吗 蟑螂可以彻底消灭吗e)美(měi)国经济(jì)数据(jù)开始向收缩的(de)方向恶(è)化，投(tóu)资者将越来越看(kàn)空股(gǔ)市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在(zài)某个时候(hòu)，当增长数据(jù)开始进一步减速，向负增长方向滑去时(shí)，你往往会看到对高质量资产(chǎn)的投资转向对(duì)现金的投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们(men)可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首(shǒu)席(xí)市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我(wǒ)们的观(guān)点是，大型科(kē)技股(gǔ)一直受益于其他行业的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当脆弱(ruò)。这种分散通常发生在市(shì)场(chǎng)反弹(dàn)的后期。”

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