5月12日晚间，根据美国证券交易委员会(huì)（SEC）披(pī)露，国内千(qiān)亿私募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年3月31日的(de)第一季(jì)度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理(lǐ)超千亿元人民(mín)币的(de)对冲基(jī)金机构，亦(yì)是(shì)内(nèi)地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的(de)买方机构之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受到了市(shì)场广(guǎng)泛的关(guān)注。

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　　千亿私募(mù)景林资产(chǎn)持仓曝光

　　报告期(qī)内，景林(lín)资产(chǎn)整体持(chí)仓规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折合人民币(bì)120.2亿元(yuán)，相较于(yú)2022年四(sì)季度的(de)联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量16.29亿(yì)美元规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季度末(mò)，景(jǐng)林资产在美(měi)股(gǔ)市(shì)场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前(qián)十大持(chí)仓标的在总市值中的占比下降(jiàng)到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一(yī)数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股(gǔ)票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产一季度前(qián)五大卖出(chū)标的包(bāo)括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝壳、雾芯科技(jì)、拼多多。

　　景林资产美股持仓前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)分别(bié)为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递(dì)、英伟(wěi)达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数(shù)科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对比，景林资产减(jiǎn)仓了(le)133.85万股(gǔ)，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三(sān)个季(jì)度增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季(jì)度增(zēng)持(chí)123.39万股，四(sì)季度则(zé)增持(chí)233.75万股，一次比一(yī)次猛。拼多多(duō)也不负众望(wàng)，从股价(jià)表现看，拼多多(duō)去年二、三、四季度(dù)分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在(zài)今年(nián)2月初(chū)便戛然而止了，景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)在此前“越跌(diē)越(yuè)买”的策略奏效后联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量，或许在(zài)股价“掉头”之际进行了止盈操(cāo)作。？？？

　　此外，一季度景林新建仓(cāng)的英伟达(dá)，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一(yī)口(kǒu)气(qì)买入(rù)32.53万股，一(yī)季度(dù)末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今(jīn)年以来英伟(wěi)达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景林资产(chǎn)在(zài)美(měi)股的(de)操作中，最为(wèi)亮(liàng)眼(yǎn)的当属重点(diǎn)加(jiā)仓教育股。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年一季度末(mò)，景林资产持有(yǒu)新东方430万股(gǔ)，环比去年底(dǐ)加(jiā)仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一(yī)跃成为景林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓了(le)好未(wèi)来(lái)，期末持股(gǔ)数(shù)量达224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来(lái)，上述两只教育(yù)个股股价均处(chù)于(yú)震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林(lín)资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力(lì)挖掘、提升综合能(néng)力(lì)等。双减政策推行之后，目前行业政策环境(jìng)趋(qū)于稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司(sī)退(tuì)出离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行业龙头公司本身来说，凭借多年(nián)积(jī)累的口碑和公信力(lì)，品牌的护城河依然很深。个(gè)别头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业(yè)务基础(chǔ)扎实，原有的(de)留学(xué)等业务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等新(xīn)业务(wù)成为(wèi)新(xīn)的增长驱(qū)动力。且公司的利润(rùn)和现金流稳(wěn)中转好，同时账(zhàng)上资(zī)金充足，当时的估(gū)值下有足够的(de)安全边(biān)际。在过去几(jǐ)个季度的财报(bào)中，我们看(kàn)到了相(xiāng)关的积极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的是，高毅(yì)资产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交(jiāo)易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，高毅资产持(chí)有新(xīn)东(dōng)方24.4万股，相(xiāng)比(bǐ)于去年底减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓(cāng)比(bǐ)例(lì)接近三成(chéng)。而一季度高毅资(zī)产大举买入近156万股好未来，相比于(yú)去年底增(zēng)持幅(fú)度达(dá)112％。

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　　但斌深(shēn)夜(yè)难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方(fāng)向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不(bù)长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热闹了一两天(tiān)，随后便开始持(chí)续(xù)下跌，传媒、游(yóu)戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为客观数据信息罗(luó)列，不构成任何(hé)投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成(chéng)交(jiāo)额超万(wàn)亿元阶段纪录(lù)，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交量尚且(qiě)保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成(chéng)交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩，分(fēn)别为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市场(chǎng)的(de)急(jí)剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因(yīn)是5月11日晚间发布的金融(róng)数据大幅低于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证券，4月新增信贷7188亿元(yuán)，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异(yì)常，因而(ér)与往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落，而今(jīn)年4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再度成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而企业中(zhōng)长期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷(dài)下滑带动社(shè)融增速回落(luò)，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比(bǐ)，今年4月同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名(mí联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量ng)光(guāng)大证券的点评称，4月下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下后(hòu)上，并不意(yì)味着贷款好转了，主(zhǔ)要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压力很大，一直(zhí)在压降票据等低效(xiào)资(zī)产，对(duì)分行收票(piào)额度(dù)控(kòng)制很严。4月(yuè)前两旬已经收(shōu)了(le)很(hěn)多票，后面改用其他贷款来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已经快(kuài)要接近零(líng)利(lì)率了(le)，信贷再度出现深度(dù)负增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能(néng)仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来(lái)，必然要让大家看到宽信用的信(xìn)号出现，而(ér)这可能还(hái)需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金(jīn)博(bó)弈的背景不(bù)改，而两大主线人工智能(néng)和(hé)中特估，今年已然累计不(bù)小的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月还(hái)有多只央(yāng)企ETF等待进场(chǎng)，而人工智能这边，在未有增量资(zī)金(jīn)进场的情况之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌更是(shì)罕见(jiàn)的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大谈公募(mù)基金经理的(de)难处，在业(yè)绩(jì)和投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着，炮(pào)轰当下市场投机之风大(dà)盛，认为(wèi)当下市场交易机制(zhì)应(yīng)要有所改变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人(rén)的(de)心(xīn)声(shēng)。

　　今年以来，市场看着(zhe)红红火火，但很多投资者都是“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰大(dà)海”，根本(běn)不符(fú)合(hé)他们的机构审(shěn)美(měi)。直白点说，市(shì)场根本就(jiù)是绕(rào)着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是(shì)有(yǒu)苦难言(yán).......

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