总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科技创新(xīn)投资带来风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市场投资带(dài)来中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作启(qǐ)动

　　5月12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色(sè)鲜(xiān)明(míng)，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品(pǐn)种形成良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推(tuī)进上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创(chuàng)板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试(shì)的示范引领作用，不断提升服(fú)务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证监会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》提出(chū)的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略(lüè)的重要举措，对促进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极(jí)意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科(kē)创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示(shì)范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属性持(chí)续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具(jù)，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥(huī)科(kē)创板(bǎn)改革先(xiān)行先试(shì)示(shì)范引领(lǐng)作用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板和股(gǔ)票(piào)期(qī)权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同时，监(jiān)管机构(gòu)还积(jī)极关(guān)注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期(qī)权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也(yě)表示，上(shàng)交所高度重视ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展(zhǎn)特点，实施了投(tóu)资者适当(dāng)性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制(zhì)度(dù)、持仓限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控(k10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱òng)安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险防控10万元在朝鲜算有钱吗，在朝鲜买一套房多少钱和(hé)市场监(jiān)管(guǎn)措施(shī)的基础上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中(zhōng)国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做(zuò)好各项业务和技术准备工(gōng)作，保障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称。

　　国内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规(guī)模和(hé)流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期(qī)权(quán)试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市(shì)交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深(shēn)交所上(shàng)市创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的(de)风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人士对(duì)此表(biǎo)示，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了不同类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对应(yīng)市场不同(tóng)的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权(quán)的(de)推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创(chuàng)新风格投(tóu)资(zī)有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记者观察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙(lóng)头产品，目前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn)踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华(huá)夏科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元，目(mù)前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模第(dì)二名(míng)。另外(wài)，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的(de)的可能性较大，管理(lǐ)规模(mó)和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积(jī)极影响。

　　华南一(yī)位股票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者(zhě)可以借(jiè)助相应的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投(tóu)资层面的配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求(qiú)，流动性进(jìn)一步提(tí)高，进而促进(jìn)规模的提(tí)升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品(pǐn)的(de)规模和流动性进一步(bù)巩固，市场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该(gāi)股票(piào)ETF基金经理称。

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