公募基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质企业(yè)三(sān)年(nián)持(chí)有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持了(le)高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位(wèi)基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了(le)正收(shōu)益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末(mò)的(de)基金规(guī)模(mó)为562.09亿(yì)元(yuán)，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较(jiào)基准收(shōu)益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝(lán)筹大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了(chóu)精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行了不(bù)同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长一段时间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成(chéng)长(zhǎng)潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对(duì)某一次(cì)投资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回(huí)报(bào)作为(wèi)终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球(qiú)”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城(chéng)新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井(jǐng)贡酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报(bào)中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过(guò)程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化，居民消费(fèi)信心(xīn)回(huí)升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是必然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继(jì)续(xù)关注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以(yǐ)让内心(xīn)更(gèng)加(jiā)平(píng)静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘(大龄剩男真的不能嫁吗，男人35岁没结婚基本上完了jué)人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期(qī)内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度(dù)兴全合润加仓海康(kāng)威视(shì)、晶晨股份，使这(zhè)两(liǎng)只股(gǔ)票(piào)进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步(bù)回(huí)到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长政策落(luò)实与全球范围(wéi)内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但(dàn)各(gè)国政府较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特(tè)估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块也实(shí)现较大幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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