投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智(zhì)能(néng)主(zhǔ)题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连(lián)续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该(gāi)公(gōng)司股(gǔ)价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达(dá)公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便(biàn)是(shì)传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达(dá)信(xìn)推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的公募(mù)基金主(zhǔ)要(yào)集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的是广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一(yī)季度末规模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌(gē)等多(duō)家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广发全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基金今年一季度末规模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二(èr)大重仓股，持(chí)有12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊(hào)称(chēng)，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加(jiā)大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另(lìng)一大赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据(jù)中心(xīn)业(yè)务的营收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投资(zī)机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多美股科技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋势来(lái)看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业(yè)模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具(jù)备这些特质，他(tā)们的中长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故事看起来很美好，但实(shí)际投资中(zhōng)还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未(wèi)得到业(yè)绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季(jì)度整体营收同(tóng)比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也(yě)很难说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临(lín)咨询(xún)首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(y许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校è)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证(zhèng)。而从(cóng)未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(zhǎn)趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在着较大差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度(dù)后再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情(qíng)绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的(de)时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的(de)投资(zī)标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入(rù)，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将资(zī)金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道。

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