在锂(lǐ)价初(chū)现企(qǐ)稳态势(shì)的(de)微妙时点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去库存(cún)进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元(yuán)的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举(jǔ)办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一(yī)系列判断。在交流(liú)中，公司管理(lǐ)层对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已经限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗显著(zhù)降低(dī)，压力已并不(bù)明(míng)显。这也在一(yī)定程度上(shàng)反映了电池(chí限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗)厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要(yào)注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业今年上升空间预计(jì)将高于动力(lì)电池(chí)。换言之，从(cóng)增速(sù)方面(miàn)看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂价料维持在(zài)15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国(guó)轩高(gāo)科高(gāo)级副总裁(cái)、中(zhōng)国业务板块总(zǒng)裁王(wáng)启岁笑称。这也在一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵痛。

　　不(bù)过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿(chuān)20万(wàn)元关(guān)口(kǒu)，在(zài)近期才有(yǒu)明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌去19.25万元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两日上(shàng)涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期(qī)。“我们(men)通过一季(jì)度观察来(lái)看，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶段，第(dì)三季(jì)度将迎来大(dà)规模(mó)交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带(dài)来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿(gān)见(jiàn)影效(xiào)果(guǒ)。

　　从毛利(lì)率方(fāng)面来看，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情(qíng)况也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两(liǎng)者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市(shì)场会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基(jī)地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城(chéng)基地年产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突(tū)破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果(guǒ)明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显示，其截(jié)至报告(gào)期末其存货余(yú)额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末(mò)，存货占总资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从行业(yè)整(zhěng)体状况(kuàng)看，国轩高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位置(zhì)。国轩(xuān)高科(限制高消费坐飞机技巧 限制高消费真的坐不了飞机吗kē)高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅(yì)也表示，由于公司(sī)在江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购(gòu)仅补充自(zì)产不足(zú)，“外购(gòu)只是缺多少，补(bǔ)多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额(é)均(jūn)在(zài)下降(jiàng)。其中宁(níng)德时代一季度报告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的电(diàn)池厂商提到，库(kù)存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在(zài)电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本(běn)身(shēn)库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存(cún)周期大(dà)幅下降至(zhì)7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石(shí)墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐(yán)厂，中游材(cái)料库存极低，基本保持7天(tiān)的(de)最低(dī)安全(quán)库(kù)存。若下游需求恢复(fù)，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去(qù)库(kù)存的过(guò)程中，国轩高(gāo)科也在积(jī)极尝试(shì)“出海”。该(gāi)公司在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世集团的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年(nián)该(gāi)公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计(jì)，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作(zuò)出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也(yě)认同(tóng)这一观点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预(yù)计会高(gāo)于动力电池，其中国外家(jiā)储市(shì)场需求预计会在(zài)下(xià)半(bàn)年放(fàng)量(liàng)，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自二季度开始将进(jìn)入交付(fù)阶(jiē)段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业(yè)务在(zài)2022年实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动(dòng)力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业(yè)务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池(chí)上升空(kōng)间(jiān)更大(dà)，“这是(shì)一个需求量大于(yú)供应量的(de)领(lǐng)域，不(bù)存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉(shè)及到用(yòng)电需求，每年(nián)到(dào)了第二季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储(chǔ)环节(jié)，国内下游招标、立(lì)项都在一(yī)季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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