为了(le)让自己的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获得好的回报(bào)，上市公司(sī)董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书，引(yǐn)发市(shì)场关注。时为(wèi)新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对(duì)新(xīn)美星进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个证券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持股优(yōu)势(shì)，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证监会(huì)对(duì)此操纵证券市场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信(xìn)息披露违法违(wéi)规，给(gěi)予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人拉(lā)抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋操纵股价(jià)

　　根据证监会(huì)行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美星董事长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德(dé)平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌(zhǎng)控的上海海(hǎi)得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户(hù)并联(lián)合其他(tā)市场(chǎng)资金(jīn)在二级(jí)市场买入并交(jiāo)易“新美星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反馈其操作情(异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手(shǒu)共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传(chuán)武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共(gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由(yóu)蒋维与(yǔ)毛明土联(lián)系，传(chuán)递(dì)、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交(jiāo)易决策，更(gèng)好地共同(tóng)抬高“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势(shì)、持股优势，连(lián)续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利(lì)的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持(chí)股优势(shì)。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续(xù)大量(liàng)买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖(mài)一价或市(shì)价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组同(tóng)期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月(yuè)3日期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期(qī异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写)创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次实施(shī)盘(pán)中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元(yuán)

　　关于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其(qí)代理人提出多点(diǎn)申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并(bìng)非黄秀芳向蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛(máo)明土、李(lǐ)传武就(jiù)各自账(zhàng)户(hù)交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致(zhì)，何德平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳资(zī)金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户(hù)组交易(yì)行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录(lù)的(de)合法性及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对(duì)黄秀芳向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系(xì)独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻(qī)或一(yī)致行动人(rén)中一方存在不(bù)当行为，不(bù)应推定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武，及他们的代(dài)理人也就是(shì)否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理(lǐ)人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主(zhǔ)体参与、多个(gè)环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋维提供(gōng)资(zī)金作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与(yǔ)了(le)本(běn)案(àn)行为；上(shàng)述行(xíng)为的实质(zhì)是操纵股价(jià)，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违(wéi)法(fǎ)期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司(sī)的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传(chuán)武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何(hé)德平一致(zhì)。在此基础上，在认(rèn)定及处罚时将合谋各方视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外(wài)，关于何(hé)德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广(guǎng)代(dài)何德平(píng)、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提出：第一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广(guǎng)和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得泽广(guǎng)将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原(yuán)因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借款本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德(dé)平对借款、还款等事(shì)项，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不(bù)应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所得系家(jiā)庭共(gòng)同(tóng)财产，可以认定(dìng)海得(dé)泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具(jù)有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市公司实(shí)际控(kòng)制人，未如(rú)实告知(zhī)上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公(gōng)告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平(píng)给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

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