金(jīn)融界5月(yuè)22日消(xiāo)息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也(yě)是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日(rì)经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲(fēi)特助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得日(rì)本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。不(bù)过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本前五大贸易公(gōng)司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱(líng)商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份(fèn)持有量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克(kè)希尔(ěr)哈(hā)撒韦(wéi)目(mù)前在(zài)日本持有(yǒu)的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容特增(zēng)持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一(yī)步(bù)投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年(nián)92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个(gè)时点，不(bù)断增持(chí)日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东(dōng)大(dà)会上，巴(bā三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决定其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情(qíng)况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也(yě)能很好地(dì)理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通(tōng)过融资解决(jué)汇率风(fēng)险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了向这(zhè)些公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本首(shǒu)相岸田(tián)文(wén)雄(xióng)。黑(hēi)石(shí)集团两年(nián)前(qián)在日本一(yī)举收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉(lā)维(wéi)斯(sī)也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫(mò)经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦的填(tián)坑之(zhī)中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股(gǔ)东大会上(shàng)解(jiě)释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对(duì)国(guó)际地缘政治(zhì)的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自201三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容8年中(zhōng)美贸易争端以来(lái)，国际地缘政治格局(jú)巨变。在新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更(gèng)加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的原因，也暗合(hé)地(dì)缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本面(miàn)发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一股不容忽视的力量。日(rì)本(běn)监管层持续(xù)推动企业经营(yíng)能(néng)力的(de)改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改变大量(liàng)个股股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公司提高(gāo)企(qǐ)业(yè)价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至(zhì)于日(rì)本(běn)股市未(wèi)来(lái)将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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