近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管处罚(fá)力(lì)度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会对建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，这(zhè)是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持(chí)续加大。

　　多家金融机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易(yì)商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务(wù)违规被点(d不拘于时句式类型，不拘于时句式还原iǎn)名。具(jù)体来说(shuō)，交易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发(fā)现，大连银行等(děng)多家机构存在债(zhài)券代持交易等违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间(jiān)方以现(xiàn)券买不拘于时句式类型，不拘于时句式还原卖或做市等(děng)方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的(de)多期债务融资工(gōng)具发行定价严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉林银行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易(yì)商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各(gè)类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务(wù)所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出的(de)处(ch不拘于时句式类型，不拘于时句式还原ù)分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被(bèi)暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人(rén)被认定不适当人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资(zī)工(gōng)具(jù)，影(yǐng)响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违(wéi)背了公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了(le)一定(dìng)不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参(cān)与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律规则(zé)要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场(chǎng)基石(shí)机构(gòu)，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管理(lǐ)，确(què)保合规稳(wěn)健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监(jiān)管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特(tè)别(bié)是(shì)国有大行来说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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