为(wèi)了让自己的(de)限售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价(jià)格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场(chǎng)关注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金(jīn)，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户(hù)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给予警告，并(bìng)处以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何德平和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文化传(chuán)播有限公司(sī)董(dǒng)事(shì)长蒋(jiǎng)维，提供保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自他(tā)们(men)所掌控的上海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次值管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即开始(shǐ)利用(yòng)控制(zhì)的证券账户并联合其他(tā)市场资金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在(zài)后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手(shǒu)共(gòng)同合谋(móu)。他经人(rén)介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武共同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各自筹得的证券(quàn)账户、资金(jīn)开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主要由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露(lù)的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业(yè)板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势(shì)、持(chí)股优(yōu)势，连续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买(mǎi)量比例(lì)超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自(zì)2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰(fēng)值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优(yōu)势和持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续大量买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月3日，账户组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的(de)拉(lā)抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖(mài)一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离(lí)同期(qī)创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行(xíng)业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施(shī)盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖出获利的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请求不(bù)予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股(gǔ)东(dōng)名册(cè)；四是蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各(gè)自(zì)账户交(jiāo)易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行(xíng)约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利(lì)益与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对(duì)毛明(míng)土账户组(zǔ)、李传武账户组交(jiāo)易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户不(bù)受蒋维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔(bǐ)录(lù)的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且何(hé)德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便夫妻或一(yī)致行动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理财(cái)关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复核，对当事人(rén)及其(qí)代理人的主要陈述意见(jiàn)不予采纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔接(jiē)、合(hé)作，共同完(wán)成的操纵行为。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参与了本(běn)案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标(biāo)，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋维(wéi)控制的账户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后(hòu)续(xù)的合谋操纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对(duì)待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行为(wèi)违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三条所(suǒ)述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法所得4783.56万(wàn)元，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款(kuǎn)，其中，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书披露(lù)，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份，占新美星上市(shì)时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由(yóu)海得泽广代持，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案(àn)股(gǔ)份系(佳明运动手表是哪个国家的 佳明手表属于什么档次xì)海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广(guǎng)和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归(guī)还借(jiè)款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不(bù)具有重大(dà)性，不对投(tóu)资者决(jué)策产生重大(dà)影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三(sān)，即便认定(dìng)代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上(shàng)，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水(shuǐ)及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资(zī)金(jīn)和减(jiǎn)持所得系家(jiā)庭共(gòng)同财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美(měi)星股票。当(dāng)事人所(suǒ)提相关(guān)理由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际(jì)控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美星在相关(guān)公告中均未披(pī)露相(xiāng)关情(qíng)况，导致新美星违(wéi)反2005年(nián)《证券法》第六十(shí)三条规定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九十三(sān)条第三(sān)款规定(dìng)的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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