一方面，供(gōng)给能(néng)力较强。在初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程(zài)稳经(jīng)济一揽子政策有力支持下，国内(nèi)生产持续加快(kuài)恢复，物流畅通保(bǎo)障到位，特别是“菜篮子”、“米袋子”供(gōng)给(gěi)充足。另一方(fāng)面，需求恢复(fù)较慢。疫(yì)情伤痕效应尚未消退，消费意(yì)愿尤其是(shì)大宗消费需求回(huí)升(shēng)需要(yào)时(shí)间(jiān)。一季度城镇储(chǔ)户问(wèn)卷(juǎn)调查中倾向于更多消费的居民占23.2％，仍然低于疫情前(qián)27％左右的水平。

　　此外，基数(shù)效(xiào)应(yīng)也有(yǒu)影响。去年3月国际油价暴(bào)涨(zhǎng)和国内鲜菜价格反(fǎn)季节上涨(zhǎng)，也带(dài)来高(gāo)基(jī)数扰动。 货币信贷较(jiào)快增长与物(wù)价回落并存，我们认为本质上受时滞影响。稳(wěn)健货币政(zhèng)策注重从供给侧发力，去年以来支持稳增长力度持续加大(dà)，供给端(duān)见效较快。但(dàn)实体经济(jì)生(shēng)产、分配、流通、消费等(děng)环节的(de)效应传导有一(y初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程ī)个过(guò)程，疫情反复扰动也使企业和居(jū)民(mín)信心偏弱，需求端存有时滞。

　　邹澜表(biǎo)示，总体(tǐ)看金(jīn)融数据领先于经济数据，实(shí)际上(shàng)反映出(chū)供需恢(huī)复不匹(pǐ)配的现状。

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