大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基(jī)金经(jīng)理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓(cāng)基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果(guǒ)到了今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票(piào)混合外，其他三(sān)只产品也(yě)基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和(hé)结构转换，降低(dī)了新(xīn)能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行(xíng)业(yè)正(zhèng)在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持(chí)续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段(duàn)性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市场比重超40％的(de)天数(shù)已累(lèi)计达到(dào)22天(tiān)，上一次1亿等于多少万出现持续(xù)成交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计(jì)收益(yì)率仅有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱(1亿等于多少万qián)。过去两周(zhōu)，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到1亿等于多少万6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩(jì)披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济(jì)/自主可控等大产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开支增加、订(dìng)单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本(běn)面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或代(dài)表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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