3月份，全国(guó)居民(mín)消费(fèi)价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于(yú)市场(chǎng)预期，同(tóng)时(shí)信贷投放保持较快(kuài)增(zēng)长。货币信贷较(jiào)快增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国(guó)际(jì)上通(tōng)常认(rèn)为，通(tōng)货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物价水(shuǐ)平在一段时间内持续(xù)下降，同时伴(bàn)随着货币供(gōng)应量持(chí)续下降和经济衰(shuāi)退。研究显示，典型的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特(tè)点：一是(shì)总(zǒng)体物价(jià)紧缩(suō)而非局部物价紧缩，二是(shì)物价连续一段时间负增长，三(sān)是(shì)伴随(suí)货(huò)币(bì)供(gōng)应量(lià勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？ng)持续下降和经(jīng)济衰退(tuì)。

　　结合一季(jì)度经济运行表(biǎo)现，当前中国经济显然并(bìng)不(bù)符合通缩(suō)的典(diǎn)型特征，因此(cǐ)，所谓中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要民生(shēng)商品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳(wěn)运行，“全球胀”与“中国(guó)稳”形成鲜(xiān)明反(fǎn)差。 今年(nián)一(yī)季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情(qíng)防(fáng)控政策(cè)优(yōu)化调整等因素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回(huí)落(luò)，加(jiā)之(zhī)市(shì)场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和(hé)能源价格的核心CPI同比(bǐ)上(shàng)涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点。由(yóu)此可见，今年(nián)以(yǐ)来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收(shōu)窄，但仍然为正，核心CPI保持(chí)基本稳(wěn)定，物(wù)价总(zǒng)水平并(bìng)未出现持续(xù)而(ér)全面的下(xià)降。

　　从货币供应(yīng)量来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额(é)同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比增长12.勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？7％，保(bǎo)持(chí)较快增速(sù)。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看，一(yī)季度我国(guó)经济开局良好，GDP同比增长4.5％，生(shēng)产需求(qiú)企稳回(huí)升，经(jīng)济(jì)循环加快(kuài)畅通，市场预期明显改善。二季(jì)度经济(jì)增(zēng)速可能比(bǐ)一季(jì)度(dù)明显加快，全年经济增长(zhǎng)有望呈(chéng)现逐步回(huí)升态势。近期(qī)，多个国际机构纷纷(fēn)上调对中国(guó)经济增(zēng)速的预(yù)期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价(jià)仍在温和(hé)上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济(jì)运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有明(míng)显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求(qiú)有望进一步回(huí)暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅(fú)可(kě)能(néng)逐步(bù)回(huí)归至往年均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期(qī)看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民(mín)预(yù)期稳定，不存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通胀(zhàng)的(de)基础。

　　也要(yào)看到，当前经济(jì)尚处于复苏阶段，总需求(qiú)不足(zú)仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这(zhè)一角(jiǎo)度来看，对(duì)通(tōng)缩的担忧情绪一定程度上反映(yìng)了人们对经济复苏(sū)动力和(hé)强(qiáng)度的关切，需引(yǐn)起(qǐ)高度(dù)重视。当务之急，要继(jì)续科(kē)学精准实施宏观政策，把实施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化供给侧结构性改革有机结(jié)合起来，在稳定就业和(hé)提(tí)高居民收入上(shàng)下更大功夫(fū)，提振市场信心和发展(zhǎn)预(yù)期(qī)，推(tuī)动经济运行(xíng)持续好转。

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