金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股市(shì)竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么(ér)这之前，日本股市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日本股市变得微妙(miào)起来(lái)。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对于日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不(bù)可或缺的力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资(zī)者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月(yuè)海外投资者净买入价值(zhí)2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国(guó)人净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日本股票的(de)最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸(wán)红。自首次披(pī)露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美(měi)国以外(wài)任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月罕(hǎn)见地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其(qí)实(shí)非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司(sī)都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体来看，这些公司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地(dì)理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至(zhì)这件事(shì)情一开始我(wǒ)都(dōu)没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为了向(xiàng)这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还(hái)是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集(jí)团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团最主要(yào)的(de)竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯也在日本与投资对象(xiàng)展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候(hòu)决定重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政(zhèng)治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今(jīn)似乎局面发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市(shì)，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站在事(shì)后(hòu)马后炮(pào)的角度(dù)看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解的(de)巴菲特对国(guó)际地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要(yào)变量。仔(zǎi)细观察日(rì)本的经济脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背(bèi)景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等(děng)待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的(de)日本(běn)资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明(míng)自己的确(què)被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月(yuè)9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年(nián)时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发(fā)生(shēng)的(de)变化(huà)，日(rì)本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经(jīng)营能力(lì)的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司(sī)提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答(dá)案吧。

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