财联社4月2风味发酵乳是不是酸奶4px;'>风味发酵乳是不是酸奶1日讯(xùn)（记(jì)者(zhě) 王宏(hóng)）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期(qī)监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要(yào)求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定(dìng)价(jià)利率或从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续(xù)召集(jí)了多家寿险公司开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险(xiǎn)企新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的主要(yào)思(sī)路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管(guǎn)召集险企进行调研会的后续。3月21日财联社记(jì)者(zhě)曾(céng)报道，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加强行业负(fù)债质量管理，银保监(jiān)会人身险部(bù)组(zǔ)织保险(xiǎn)行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公司(sī)开展调研(yán)。将重点调研普(pǔ)通险预定利率(lǜ)分布(bù)、分红(hóng)险预(yù)定利率和分红水(shuǐ)平(píng)等公(gōng)司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评(píng)估利率(lǜ)对公司和行(xíng)业的(de)影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售行(xíng)为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变化等的(de)影响。

　　随后(hòu)据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的(de)保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿(shòu)、新华(huá)人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位(wèi)总精算师表示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段调整，比如(rú)普通型长期(qī)年金的(de)责任准备金评估(gū)利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整(zhěng)方案(àn)还有待监管研究(jiū)后出(chū)台。

　　有保险(xiǎn)公司业内人(rén)士对财联(lián)社记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士对财联社记(jì)者表(biǎo)示，此(cǐ)次主要涉及(jí)新(xīn)开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产(chǎn)品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下(xià)调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格稳健，债券(quàn)投资比例稳步提(tí)升，其他资产以(yǐ)非(fēi)标(biāo)资产为主、投资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年(nián)以(yǐ)来，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下行，长久期债券和优(yōu)质非(fēi)标资产供(gōng)给(gěi)有限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投(tóu)资收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就降低责(zé)任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银(yín)团队此前曾(céng)表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅(fú)刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评估利(lì)率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解(jiě)人身险(xiǎn)公(gōng)司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性(xìng)有(yǒu)望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年(nián)间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预定(dìng)利风味发酵乳是不是酸奶率(lǜ)均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下(xià)发(fā)《关于(yú)调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率(lǜ)的紧(jǐn)急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定(dìng)利率(lǜ)调整为(wèi)不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国(guó)在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保险(xiǎn)公(gōng)司破产(chǎn)，其(qí)中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销(xiāo)售大量对利率敏感的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力(lì)致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参考海外，低利率环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整寿险(xiǎn)产品结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率(lǜ)地位(wèi)震荡(dàng)、权(quán)益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利(lì)润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产品负面清单(dān)、下调演示利(lì)率、分(fēn)产品调整评估利率等降低负债端成本。

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