美(měi)国债(zhài)务违约的(de)风险比以往任何(hé)时候都(dōu)要大，并(bìng)有可能将(jiāng)全(quán)球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在(zài)此背景(jǐng)下(xià)，投资者应如何(hé)保护(hù)自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份业内机构的最(zuì)新调查揭露出了(le)业(yè)内人士眼下的(de)真实(shí)心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那(nà)些寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止(zhǐ)的(de)首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金融专(zhuān)业(yè)人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他替代对(duì)冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下，第二大受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫(háo)无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为(wèi)这(zhè)正是(shì)美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的(de)重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是(shì)那些相对悲(bēi)观的分析师也(yě)认为，债券持有者最终会(huì)得到(dào)偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些(xiē)。事实上，即便在上(shàng)一次(cì)最为令(lìng)人担忧的2011年(nián)债务(wù)上限危机中，当时标准普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评(píng)级，美国(guó)长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等(děng)传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的(de)大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警告，如(rú)果债务上限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美国(guó)总(zǒng)统拜(bài)登提(tí)醒称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示(shì)，这一(yī)次的(de)风险比2011年更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历(lì)的最严(yán)重的债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已飙升至了(le)远超之前(qián)几次债(zhài)限(xiàn)危(wēi)机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑(lǜ)到选民和国会的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽(wán)固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们(men)有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的(de)表现非(fēi)常好——先是受(shòu)到中国买(mǎi)家不断增长的需求的提(tí)振，然后是银行业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触(chù)及的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美(měi)国(guó)国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬崖会(huì)发生什么，专业人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上(shàng)限僵局(jú)推(tuī)高了一(yī)些(xiē)期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期(qī)支(zhī)付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告的(de承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)最早在6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果(guǒ)美(měi)国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预(yù)期(qī)的纳(nà)税和其(qí)他(tā)收(shōu)入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘(chuǎn)”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长(zhǎng)期国债购买量(liàng)曾激增(zēng)，将10年期国债收益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低(dī)点，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思上涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数(shù)的前景预测(cè)，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那(nà)么(me)悲观(guān)。道明(míng)证券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看到(dào)短期(qī)违约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限的(de)压力。”

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美元(yuán)造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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