5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出(chū)逆(nì)势(shì)投资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时(shí)间沪深(shēn)300、上证50等各大主流指数回调(diào)，股票ETF市场呈现(xiàn)出“越(yuè)跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交(jiāo)易(yì)日出现(xiàn)资金净(jìng)流入，合计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅(fú)较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半导(dǎo)体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联(lián)指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟踪中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过百亿。

　　在资金(jīn)流(liú)出方面，证券类(lèi)ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投(tóu)资者(zhě)短期获利(lì)止盈效(xiào)应明显。除此(cǐ)之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个交易日(rì)净流入(rù)

　　股票ETF合计“吸金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头(tóu)、大金融板块集(jí)体(tǐ)发力(lì)下，沪(hù)指重(zhòng)返3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道(dào)股票ETF“买买买”，据(jù)银河(hé)证券基金研究(jiū)中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市(shì)场(chǎng)726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理(lǐ)规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金净流(liú)入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得(dé)关注的(de)是，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场(chǎng)股票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入(rù)，合计资金净流入高(gāo)达969亿(yì)元，其中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资(zī)金净(jìng)流(liú)入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄底(dǐ)的(de)主要选择(zé)标的。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日以来，华夏(xià)科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸(xī)金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月(yuè)左(zuǒ)右时间，全市场仅(jǐn)有的两只“吸金(jīn)”超百(bǎi)亿的ETF。

　　除此(cǐ)之(zhī)外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金(jīn)净流(liú)入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰(tài)芯(xīn)片(piàn)ETF资金净(jìng)流入(rù)也(yě)均在40亿元之上(shàng)。

　　而从(cóng)大(dà)的指数类别(bié)上看，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超过226亿(yì)元；全市场12只(zhǐ)跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增(zēng)强(qiáng)ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿，全市(shì)场40只(zhǐ)跟踪(zōng)创业板(bǎn)及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入也达(dá)到67.81亿元(yuán)。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体在内(nèi)的几大宽(kuān)基及行业指数(shù)前期跌幅(fú)较大，估值回(huí)落不少，加上(shàng)未来看好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄底的(de)主要原(yuán)因。

　　南方科技创新基金经(jīng)理王博就表(biǎo)示，我国经济正(zhèng)在(zài)由“投资拉动”转为“创新(xīn)拉(lā)动”，科(kē)技行业也将迎(yíng)来更广阔的投资机遇。具体板块上，他(tā)继(jì)续看好新(xīn)能源、光伏和(hé)半导体(tǐ)等(děng)新兴(xīng)产(chǎn)业的发展(zhǎn)。“随着我国双碳体系持(chí)续(xù)建立(lì)完善，国内能源革命正在(zài)深度推进，海外储能市场也逐步打(dǎ)开，未(wèi)来十年新能源(yuán)产业有(yǒu)望迸发出更强(qiáng)的活力(lì)，通过技(jì)术革新带来的新领域(yù)开拓出更大(dà)的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们(men)看好科创板的(de)表现，经过(guò)了三(sān)年的估值回(huí)归，很多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹(pǐ)配(pèi)，买(mǎi)入(rù)并持(chí)有可以享受行业(yè)和(hé)公(gōng)司(sī)的长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一(yī)位(wèi)基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基金(jīn)经理姜英也看好今年(nián)以来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价(jià)比以及(jí)对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年三季度开始，半导(dǎo)体板块已经历了将(jiāng)近两年的去库(kù)存，目前已经处于低位区间，且有望在触底后(hòu)开启新一轮(lún)上(shàng)行周期。

　　证(zhèng)券(quàn)类、新(xīn)能源类(lèi)ETF遭遇资(zī)金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分(fēn)歧(qí)

　　从资(zī)金(jīn)净流出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特(tè)股”概(gài)念带动下(xià)，有过一波表现的证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血主阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场(chǎng)股票ETF资金(jīn)净流出(chū)前(qián)三(sān)名(míng)。国泰证(zhèng)券ETF、华(huá)宝券(quàn)商ETF、南方证券(quàn)ETF基金净流出资金(jīn)分(fēn)别达到(dào)29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏华龙头(tóu)券商ETF也分(fēn)别(bié)有4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金净流出。

　　除了(le)证(zhèng)券类ETF、新能源类(lèi)ETF也遭到(dào)资金“用脚投票(piào)”，华(huá)泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏(xià)新能源(yuán)车ETF分别有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流(liú)出，富国绿电50ETF、平(píng)安新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出也(yě)超(chāo)过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出(chū)市场(chǎng)的分歧，基金经理对新能源后市也持不一(yī)样(yàng)的看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是过去几年催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能的释放(fàng)，硅(guī)料逐渐不再稀缺(quē)，行业(yè)供需(xū)格局有所恶化。加(jiā)上今(jīn)年资本市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基本面(miàn)比此前更好的(de)情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够(gòu)多的增量(liàng)资金，否则就会导致整体板(bǎn)块从高位回(huí)调。”上海一位基金经理如此解释今年新能源板(bǎn)块表(biǎo)现(xiàn)欠(qiàn)佳的原(yuán)因(yīn)。

　　但他认为，新能(néng)源目(mù)前面临的问题只是阶段性(xìng)问(wèn)题。在他看来，光伏(fú)行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来还是会有很(hěn)好的增蜡的熔点是多少度长空间。此(cǐ)外，新能源(yuán)车板(bǎn)块从2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距(jù)今也差不多一年半(bàn)时间，很多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回落不少，尽(jǐn)管未来新能源车(chē)板块增速(sù)不会像过去(qù)几年那样快，但仍然会好于其他很多行(xíng)业。

　　“未(wèi)来新(xīn)能源板(bǎn)块反转需要等待(dài)市场出现如下几(jǐ)个特征：一(yī)是(shì)筹码结(jié)构出清，估值(zhí)足够便宜；二是增量资金(jīn)进场；三(sān)是爆(bào)款产品出炉。”上述(shù)基金经理表(biǎo)示，他(tā)也同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那(nà)几(jǐ)年的(de)大级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股的结(jié)构性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则(zé)乐(lè)观认为(wèi)，新(xīn)能源板块(kuài)投资价值正在凸显(xiǎn)。“在股(gǔ)价下跌的过(guò)程中，整个新能源行业的发展趋势(shì)、竞(jìng)争(zhēng)格局和技术进步都(dōu)在以(yǐ)一种非常理想甚至超预期的速度发展，因此该板块至今为止的估(gū)值水平具有较为突出的吸(xī)引力。”王浩说。

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