随着3月进(jìn)出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场悲观(guān)情(qíng)绪有(yǒu)所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出(chū)口双(shuāng)双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的态势(shì)仍在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨(dūn)。3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出(chū)口(kǒu)下降，进口增加，从实际数据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货(huò)高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表示(shì)，相较于(yú)1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨(dūn)，其(qí)余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口的大(dà)量增(zēng)长主要集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况下，下游通过进口来(lái)补充(chōng)使用量。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的(de)冲击(jī)程度相对(duì)有限，但在(zài)一定程度(dù)上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国内厂家(jiā)采购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数(shù)据来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增南(nán)美(měi)和(hé)非洲的(de)份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价格的回落、黑(hēi)天(tiān)鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品价(jià)格处于(yú)全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在去年高(gāo)基数(shù)的基(jī)础上进(jìn)一(yī)步(bù)增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期(qī)，显(xiǎn)示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯(chún)碱出口显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在去年高基(jī)数的基础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国(guó)际市场对纯碱(jiǎn)需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致全球实体企业承(chéng)压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一(yī)定影响。而国内经(jīng)济(jì)稳增长预期(qī)强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长期也可能影响我国纯碱(jiǎn)出口数(shù)量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李嘉豪(háo)告诉记者，相较于(yú)去年，今年纯(chún)碱出(chū)口的预期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落背(bèi)景下供应的回归(guī)，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期(qī)市场的反馈(kuì)略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可能(néng)是前(qián)期待(dài)发(fā)订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从(cóng)去年的(de)出口(kǒu)角度(dù)存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平(píng)衡的格局很难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国(guó)内使用为主，纯(chún)碱(jiǎn)出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长(zhǎng)协价(jià)格可能更(gèng)低，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏(piān)低(dī)。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的生产线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如(rú)果(guǒ)是供给海(hǎi)外(wài)其他地区，可能会由于海外需求(qiú)回落导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月出口(kǒu)数(shù)据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内(nèi)进(jìn)出口数量(liàng)占全国产能(néng)、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集(jí)中(zhōng)在(zài)某(mǒu)个月或数月，进出(chū)口超(chāo)预期变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情产生(shēng)情(qíng)绪和供(gōng)需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价(jià)，随着能源价格(gé)下(xià)调(diào)，内外(wài)价差呈(chéng)逐步收窄态势，预(yù)计(jì)今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下(xià)滑压力，进出口(kǒu)贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对(duì)纯(chún)碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来(lái)看，纯碱(jiǎn)进出(chū)口数据安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统超(chāo)预期是国内纯碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统短期内市场(chǎng)悲观(guān)预(yù)期或(huò)有所(suǒ)消(xiāo)退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期(qī)基(jī)本被消化，进口的(de)量(liàng)相对来(lái)说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的(de)平(píng)衡相(xiāng)对宽松。在他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的走(zǒu)弱则更加影响(xiǎng)轻(qīng)碱的供需(xū)，在(zài)内需恢复(fù)有限的(de)情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格重(zhòng)心(xīn)下移(yí)会相对明显。

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