总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国(guó)证监会指导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技创(chuàng)新(xīn)投(tóu)资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资者多(duō)元化的交易和风险管理(lǐ)需(xū)求。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙(lóng)头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时为科创板(bǎn)市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场(chǎng)的关(guān)注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创(chuàng)板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)。

　　科创50ETF期权(quán)是(shì)我国首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权品(pǐn)种，科(kē)技创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于(yú)推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　证监(jiān)会(huì)表示，上(shàng)市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范(fàn)引领(lǐng)作(zuò)用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官网也发布(bù)消息，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》提出的“完(wán)善(shàn)金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发(fā)展战略的重要举措，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.红楼梦多少字65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥科创板改革(gé)先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举(jǔ)措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资者风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期(qī)持续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义重大。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人称。

　　同时，监管机构(gòu)还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防(fáng)控工作(zuò)，多举措(cuò)确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列(liè)风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作红楼梦多少字为(wèi)宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所将总体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施(shī)在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基(jī)础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会的(de)指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做好各(gè)项业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关(guān)负(fù)责人(rén)称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙(lóng)头产品规(guī)模(mó)和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全(quán)球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面(miàn)发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基础。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股票(piào)市场的基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所(suǒ)上市交易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上(shàng)市创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市(shì)交易(yì)。

　　随着科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权(quán)产品将增至8只，投(tóu)资者的(de)风险管理工具(jù)将更加丰富(fù)和多元化(huà)。

　　一位公(gōng)募(mù)投(tóu)资(zī)人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我(w红楼梦多少字ǒ)国已经推出(chū)了不同类型(xíng)的期(qī)权品种(zhǒng)，不同品种对应市场不同的市(shì)值的公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推(tuī)出，将对科创板(bǎn)市(shì)场的(de)宽(kuān)基指(zhǐ)数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资(zī)有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，这将有利于(yú)投资者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观(guān)察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元(yuán)，目前管理规模仅次于(yú)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪(hù)深(shēn)300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成(chéng)为合约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活跃(yuè)度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期(qī)权上市后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应的风(fēng)险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波(bō)动率投(tóu)资等，在投资(zī)层面的配套(tào)策略也会(huì)丰富起来(lái)。充分发挥(huī)上(shàng)述作(zuò)用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交(jiāo)易(yì)需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长(zhǎng)期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸(xī)引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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