今年以(yǐ)来基金代(dài)销机(jī)构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本(běn)增效的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相关(guān)业务(wù)，只(zhǐ)保留(liú)赎回业(yè)务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银基金也终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银基(jī)金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作(zuò)。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计17家独立(lì)基金销售机构的(de)代(dài)销合(hé)作，其(qí)中(zhōng)包括1家(jiā)保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合(hé)作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)解除合作关(guān)系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前(qián)述(shù)被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公募基金公司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高(gāo)质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下(xià)，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以下三种情况：一是(shì)基(jī)金销量一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售(shòu)机构主业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两(liǎng)年就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构(gòu)，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会很果断地解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护(hù)成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后，需要(yào)对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司一年的(de)保(bǎo)有量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对(duì)基金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士(shì)称(chēng)，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其(qí)是蚂蚁、天天等互联网(wǎ东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故ng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示，未来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也(yě)是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互(hù)联(lián)网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货(huò)币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货(huò)币(bì)市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天(tiān)下基(jī)金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰金石(shí)基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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