OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片子公司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级市场的影响仍(réng)未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT开(kāi)盘继(jì)续延(yán)续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾(wěi)盘有所拉(lā)升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超(chāo)过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基(jī)础设施资产(chǎn)张润大厦的(de)重要承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通(tōng)知。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关(guān)注哲(zhé)库科技后(hòu)续(xù)情(qíng)况，积极做好(hǎo)相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权益(yì)人相关负(fù)责(zé)人也表示，近期已同步启动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户(hù)，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由于张润大厦(shà)是全国首(shǒu)批(pī)REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高度重(zhòng)视，浦东新区国资委也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT近期(qī)市场波动较大(dà)，但其实不动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响其内外(wài)价(jià)值，投(tóu)资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场价(jià)格继(jì)续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲库科技的事件继(jì)续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元的(de)价(jià)格小幅低开，此(cǐ)后二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格开(kāi)始震荡走(zǒu)低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格(gé)有(yǒu)所回升，最终报收(shōu)3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格(gé)表现欠佳，5月11日以来，3个(gè)交易日跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅(fú)7.76％。不过，自2021年6月(yuè)21日上(shàng)市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中(zhōng)位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表(biǎo)现上看(kàn)，目前上(shàng)市的(de)8只产业园区基础设施(shī)REITs中，仅博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅上涨(zhǎng)，其余(yú)7只均有不同程(chéng)度下跌，8只产业园区(qū)基础设施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张(zhāng)江光大园项目出租(zū)率有所下降(jiàng)，如(rú)今(jīn)拟扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件(jiàn)，因(yīn)此导(dǎo)致二级市场价格出现波动。”一位业内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于(yú)风险规避的原因，最近几个交易日场(chǎng)内资金(jīn)有所流(liú)出，但是(shì)，不动产(chǎn)公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌并(bìng)不会从根本上影响(xiǎng)其内外价值。

　　他也同时表(biǎo)示，目前随着二级市(shì)场价格下(xià)跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受(shòu)到基本面、情绪面等多重(zhòng)因素(sù)影响(xiǎng)，不(bù)好(hǎo)判断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外(wài)，还(hái)有一位业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市(shì)场表现低迷，不(bù)少产品年内二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收益率高的(de)产品具(jù)备一定的投资价值(zhí)，很适(shì)合稳健类投资(zī)者(zhě)。此外(wài)，伴随着(zhe)经(jīng)济复苏的步伐(fá)，产(chǎn)业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投资价(jià)值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董事(shì)高如(rú)星对(duì)此表示，若(ruò)张江园区最(zuì)终(zhōng)能顺利解决(jué)招(zhāo)商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现(xiàn)金流没(méi)有造成大的影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么深，加上(shàng)前(qián)期本身(shēn)园区类资产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就(jiù)是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最(zuì)终还是落到租金收入受(shòu)不受影(yǐng)响，影响多大，估(gū)计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告(gào)，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入基础设施资(zī)产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前(qián)未收(shōu)到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行已签(qiān)租赁协议(yì)的(de)通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华安(ān)张江光大园REIT进一步表示，原始权益人将继续密(mì)切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况(kuàng)，积极做好(hǎo)相关(guān)应(yīng)对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江光大园项(xiàng)目出(chū)租率下降事项，一度二(èr)级市场(chǎng)价格出(chū)现回落。在(zài)随后(hòu)召(zhào)开的(de)业绩说明会中(zhōng)管(guǎn)理人就相(xiāng)关事(shì)项进行了解释(shì)说明(míng)，市场(chǎng)信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价格(gé)表现也趋(qū)于(yú)平(píng)稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的线上和线(xiàn)下的扩募(mù)说明(míng)会上，运(yùn)营团队表示了对(duì)张江光大园项目的信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判中的储(chǔ)备租户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回(huí)升。没想到仅过了不(bù)到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思募(mù)之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江(jiāng)REIT的上(shàng)述公告引起了市场(chǎng)各方的广泛关注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责人坦(tǎn)言(yán)，事发(fā)突(tū)然确实(shí)始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关停哲库(kù)科技消息的第一时间即(jí)奔赴现场进行了(le)沟通和(hé)核实工作，并同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案(àn)，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租(zū)户情况(kuàng)，相(xiāng)关负(fù)责人(rén)介绍说，目前储备租户(hù)还是比较丰富的(de)，覆盖(gài)了芯片测试(shì)、人工(gōng)智能、航天产业、信息技(jì)术等产业客户(hù)，租赁(lìn)意向面(miàn)积超过了2万(wàn)方。从(cóng)意向储备转(zhuǎn)化为实际租(zū)户需要一(yī)些时间。

　　“我(wǒ)们正在着手通过签署租赁意向书来(lái)尽快锁(suǒ)定一些重要租(zū)户。虽然收了三(sān)个月履约保证(zhèng)金给了我们一(yī)些空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场(chǎng)负责的态(tài)度，我们肯定要全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负(fù)责人说(shuō)道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区(qū)域的张江光大园项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多(duō)储备租户，之前的空置(zhì)率为(wèi)何未能得到解决。

　　对(duì)此(cǐ)相关(guān)负(fù)责人解(jiě)释，张(zhāng)江光大园一(yī)直以来都坚持以市场(chǎng)化运营为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租户的调租和换租(zū)都(dōu)属于正常情况，而这次项目(mù)的大租户退租(zū)正好发生(shēng)在市场活(huó)跃度的短期低点，目前市场情(qíng)况已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看到出租率山衔落日浸山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思(lǜ)下滑情况(kuàng)没有得(dé)到及(jí)时修复后，张江这边也作(zuò)了一定(dìng)的资源调配和倾斜，引入了(le)一些储(chǔ)备租户(hù)。

　　另外，张润(rùn)大(dà)厦和(hé)张江光大园项目在给租户(hù)的分隔(gé)空间、交付标准、租金水平(píng)等(děng)方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的(de)大(dà)平层，楼的成新度高一(yī)些(xiē)，单(dān)价也(yě)贵一(yī)些，张江光大(dà)园单(dān)层以一千平的面积为主，还有一(yī)些(xiē)独栋(dòng)形态的物(wù)业。租户自身也会有诉(sù)求(qiú)，也(yě)会根据自身需求和预算挑(tiāo)选(xuǎn)区域内(nèi)的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后，新老资产的(de)管理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后续(xù)我们在资源共享和(hé)联(lián)合营销方面能(néng)更(gèng)加(jiā)充分发挥协(xié)同(tóng)效应，相信可以做得更好。”上(shàng)述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相(xiāng)关负责(zé)人(rén)表(biǎo)示(shì)，张江集团和张江高科目(mù)前(qián)在(zài)管(guǎn)资产约五百万方，还有(yǒu)一些其(qí)他在开(kāi)发(fā)的(de)储备项目，这些都将成为(wèi)张江REIT实现(xiàn)打造张江园区产(chǎn)业(yè)空间资产上市平台目标的坚(jiān)实后盾和储备(bèi)资源。“我(wǒ)们非常重视张江REIT这(zhè)个资(zī)本平台和(hé)它(tā)未来(lái)的发展(zhǎn)。”相关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼下我(wǒ)们可能面临(lín)了一(yī)些突发情况(kuàng)需要解决(jué)，但是(shì)这和(hé)我们在张江科学城(chéng)这(zhè)三(sān)十年(nián)建(jiàn)设发展过程中所经历的(de)相比，只(zhǐ)能算(suàn)是(shì)一个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排(pái)除万难(nán)，尽一切可能化解当(dāng)前突发事件的所有负面影响，维(wéi)持预期和市场的信心。”

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