近期市场风向变动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信(xìn)号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时(shí)行(xíng)动

　　施罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund C乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020hina A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗(luó)德国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅(máo)台、深圳国(guó)际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事(shì)？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二(èr)是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基(jī)础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来越重要。转向(xiàng)电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的(de)一(yī)个方面。中国在这(zh乌克兰人口多少亿人2022，乌克兰有多少人口2020è)方(fāng)面为投资者提供了重要的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重要(yào)地(dì)位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之(zhī)外(wài)，中国也(yě)是全(quán)球电(diàn)动车基础设(shè)施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动(dòng)汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行业(yè)全球市(shì)场占有约(yuē)60％的(de)份(fèn)额(é)，并在电动汽车阀(fá)门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一欧(ōu)洲巨头安联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中(zhōng)其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国(guó)动力(lì)电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共(gòng)充电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟(méng)数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速(sù)创历史新(xīn)高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何(hé)持有宁德时代(dài)时，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸(suān)铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额(é)是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他(tā)们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的。例如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的(de)竞争(zhēng)优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金(jīn)“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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