全(quán)球头号对(duì)冲基金(jīn)桥水的(de)最新(xīn)调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的(de)13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末(mò)的美股持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿(yì)元），较一季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fè抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年i)股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最(zuì)新观点表示，其非常看(kàn)好黄金，认为黄金可能正处于持续增(zēng)长期的开(kāi)端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市(shì)值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水管理的(de)全权(quán)委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美(měi)股(gǔ)持(chí)仓(cāng)变动情况，数据(jù)显示，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的(de)183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金，桥(qiáo)水的美股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这(zhè)个(gè)季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券，增(zēng)持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市(抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消费股

　　今(jīn)年一季度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第(dì)一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美(měi)元抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只消费品个(gè)股(gǔ)，但是(shì)今年一季度都进行了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位(wèi)列第五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还(hái)减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季度小幅加仓了医疗领域的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万(wàn)股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了脸(liǎn)书(shū)Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿(yì)美(měi)元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大(dà)重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水在一季度(dù)还减持(chí)了(le)其特别看好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以来出(chū)现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还(hái)是非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基(jī)金联(lián)席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全(quán)球货(huò)币市场中日益(yì)重要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅(jǐn)是对(duì)抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的(de)工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅(jǐn)如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经(jīng)济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于(yú)目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方(fāng)经济体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加(jiā)接(jiē)近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水平一(yī)致，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩(suō)扭转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情况极有可能在周期的下一阶(jiē)段出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些国家和地(dì)区的政策制(zhì)定(dìng)者支持货(huò)币和信(xìn)用流动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发(fā)文(wén)称，“上(shàng)周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点(diǎn)。虽(suī)然没(méi)有(yǒu)明(míng)确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希望持观望(wàng)态度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通胀，央行不得不(bù)收(shōu)紧政(zhèng)策。其中美国采取了(le)最激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚(shàng)未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业就(jiù)会(huì)继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次凸显美国(guó)金(jīn)融体系(xì)面临压(yā)力(lì)，股市和(hé)债券(quàn)收(shōu)益率出现下跌。美(měi)国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决策。

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