金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了(le)“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海证券交易(yì)所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市(shì)金(jīn)融(róng)业专(zhuān)题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的(de)重要(yào)内容为“在(zài)服(fú)务中国式现代化中促进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参(cān)会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念(niàn)的升(shēng)级(jí)版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启加速键(jiàn)，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投(tóu)股(gǔ)份等(děng)涨超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿(yì)级(jí)市值的中国人寿一度冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四大(dà)行午后集体翻红，邮储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和(hé)创业板一(yī)路(lù)高奏凯(kǎi)歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题交易顶峰已过

　　对于(yú)中特估的后续走势，机构之间(jiān)的看法(fǎ)并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著盘整是对短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如部分金(jīn)融(róng)）做出(chū)的(de)正常反应，而(ér)并非(fēi)意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分红(hóng)国企投资(zī)主题的(de)结(jié)束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着(zhe)经济的(de)逐(zhú)步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)或仍具有(yǒu)较强的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比(bǐ)仍相对(duì)较(jiào)高。

　　但是中(zhōng)信证券则看(kàn)法相(xiāng)对偏(piān)空(kōng)。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈和消耗(hào)特(tè)征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继(jì)续(xù)低迷，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅为100.8亿元，未(wèi)见(jiàn)好转。配置型外资在(zài)4月净流出24.4亿元，是继去马云看未来商铺的前景年10月以来(lái)首次单月(yuè)净流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续增量机构资(zī)金(jīn)的情(qíng)况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极(jí)致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示(shì)，疫(yì)后经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐(nài)心，主题(tí)交易是过高的经济(jì)预期下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度博弈(yì)降低(dī)了市场定(dìng)价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜在(zài)回报，主题交易的顶峰已过，重回低(dī)位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券商中(zhōng)国报道(dào)，有基金经(jīng)理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不(bù)想要。

　　该基金经(jīng)理表(biǎo)示许多中(zhōng)特(tè)估的(de)龙头股(gǔ)在当前位置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值的角度而言许多市场参(cān)与者可以(yǐ)给出许多个继续买入中特估的(de)理由，但当(dāng)一(yī)只中(zhōng)特估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股(gǔ)票市场交易的直观判断，这代表着(zhe)资金参与(yǔ)方的短期泡(pào)沫化，过高的交易(yì)拥马云看未来商铺的前景(yōng)挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资(zī)金面(miàn)，“中特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售了短短7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布(bù)公告称，该基金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额(é)总额超过20亿份(fèn)发(fā)行上限，基(jī)金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以来，场(chǎng)内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国(guó)企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中(zhōng)国国(guó)企ETF年内资金(jīn)净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长倍数最(zuì)高的ETF。

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