为(wèi)了让自己的限售股解禁后(hòu)能获得好的回(huí)报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网(wǎng)站披(pī)露了一则行政处罚决(jué)定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为(wèi)新(xīn)美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价，以便后(hòu)续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响(xiǎng)公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，罚(fá)没合计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董(dǒng)事长雇(gù)人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚(fá)决定书披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有(yǒu)限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部(bù)分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提(tí)供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平(píng)所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保(bǎo)证金后，即开始利用控制的证券(quàn)账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并联合毛明(míng)土、李传武(wǔ)共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以利于两方交易决(jué)策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)25.95个百分(fēn)点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此(cǐ)期(qī)间，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影(yǐng)响股票(piào)交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联合毛明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来(lái)看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金优势(shì)和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入(rù)“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入(rù)成交(jiāo)排(pái)名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬(tái)“新美(měi)星”，期末(mò)持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申买量41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至(zhì)6月26日，账户(hù)组(zǔ)集(jí)中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下(xià)跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还(hái)多次实(shí)施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测(cè)算(suàn)，扣(kòu)除佣金和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股(gǔ)价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)及其代理人(rén)提出多(duō)点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀(xiù)芳委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而(ér)非操纵股(gǔ)价；三(sān)是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案(àn)股东名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组(zǔ)交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立(lì)法律主(zhǔ)体，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在不当行为(wèi)，不应(yīng)推(tuī)定或认定(dìng)另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理人(rén)也就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述(shù)意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金作为保证(zhèng)金，委托其(qí)通过二级市(shì)场交易影(yǐng)响新美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交(jiāo)易情(qíng)况；何德平知悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行为的实质是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证据(jù)可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意(yì)图和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价(jià)，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价的行(xíng)动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月26日至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市(shì)公(gōng)司(sī)的(de)合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋各(gè)方视(shì)为(wèi)一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成(chéng)2005年(nián)《证券法》第(dì)二(èr)百零三条所述(shù)的操纵证券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定：就操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处(chù)以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)分别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法的相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星(xīng)上(shàng)市时(shí)总股本的1％。上市后(hòu)，该(gāi)部(bù)分股票继续(xù)由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作(zuò)出，海得泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因系兰(lán)某向黄(huáng)秀芳(fāng)归还(hái)借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便认(rèn)定代(dài)持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不知(zhī)情，没(méi)有(yǒu)主观(guān)过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根(gēn)据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水(shuǐ)及相(xiāng)关银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减(jiǎn)持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提(tí)相关理(lǐ)由(yóu)不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，何(hé)德平作为(wèi)上市公司实际控(kòng)制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上(shàng)述(shù)持股情况，导致新(xīn)美星(xīng)在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反2005年《证券(quàn)法》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会(huì)决定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平给予警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

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