金融界5月18日(rì)消息 国内(nèi)期货市场收盘，商品期(qī)货多数上涨，低硫燃料油涨超5％，沥青(qīng)、燃料油涨超4％，SC原(yuán)油、PTA、国(guó)际(jì)铜、沪铜、苯乙烯(xī)涨超2％；跌幅方面(miàn)，工业硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超(chāo)1％。

　　中信期货：原(yuán)油在(zài)金融压(yā)力和(hé)地(dì)缘(yuán)支撑(chēng)作用下呈现多(duō)空轮(lún)动的跷(qiāo)跷板效应(yīng)

　　五月油价在70美元处仍有强力支撑，六月有上(shàng)行动力。年初以(yǐ)来(lái)原油价(jià鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故)格在金融压力和地(dì)缘支撑作用下呈现(xiàn)多(duō)空轮动的(de)跷跷(qiāo)板效应。短期(qī)来看，在月初金融事(shì)件冲击(jī)下，五月可能(néng)处于震荡周期中的偏弱(ruò)阶段。但在下方70美元(yuán)处(chù)，仍有强力(lì)支撑。仍以(yǐ)短期波(bō)段操作思路为主。中期来看(kàn)，六月进入地缘和金融事件交易阶段(duàn)。如果欧佩克减产或美联储停止(zhǐ)加息，均有可能给油(yóu)价提供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力共存(cún)局面(miàn)或(huò)将维持(chí)。今年(nián)可(kě)能整(zhěng)体(tǐ)处于周期末(mò)端的底部震荡期，全年暂(zàn)时维持70-100区间预期(qī)。

　　南(nán)华期货(huò)：纯碱逢高做空 持仓(cāng)至成(chéng)本以下

　　纯(chún)碱行情(qíng)驱动依旧在(zài)现货，目(mù)前来(lái)看现货(huò)降价的趋势并未企(qǐ)稳的迹(jì)象。从平衡表推演，后续纯碱库存预期开启(qǐ)去库，但(dàn)是本周(zhōu)的库存(cún)呈现双累，可(kě)见当下持货意愿已(yǐ)经(jīng)在低谷，现(xiàn)货价(jià)格预计(jì)持续(xù)松(sōng)动。除此之外，丰(fēng)成17日(rì)开车，湘(xiāng)渝14日开(kāi)车，可见当下的检(jiǎn)修周期都不长(zhǎng)，开(kāi)工高位可维持。

　　除此之外，华南上周到港(gǎng)了5万吨(dūn)纯碱，也(yě)是(shì)预期外，导致(zhì)后(hòu)续鱼目混珠这个故事，鱼目混珠的典故(xù)存在进一(yī)步累库(kù)的空间。因(yīn)此当(dāng)下纯碱累库趋势进(jìn)一步延续，后续(xù)需要(yào)检修的集(jí)中兑现(xiàn)才能扭转供需，而去库对价格(gé)的传导也不是(shì)一(yī)蹴而就。从更大的角度(dù)来看，纯碱(jiǎn)投产预期下，现货偏松，预(yù)期过剩，从(cóng)利润角(jiǎo)度就是要走向成(chéng)本以下，何时(shí)投产只(zhǐ)是节奏上的扰动，不影响方向。目(mù)前原(yuán)盐价格下(xià)滑，纯(chún)碱成本出现(xiàn)进一步坍塌，纯碱边际在1600。策略(lüè)上，逢高做空，持仓至成(chéng)本以下(xià)。

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