5月9日晚间，A股上市公司金证股份(fèn)发布的(de)一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文华财经资讯股份(fèn)有限公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金(jīn)。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星期三）开市起开(kāi)始停牌，预计(jì)停牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两(liǎng)次冲击IPO无(wú)果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开(kāi)资料显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的(de)月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文(wén)华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市(shì)场大门。

　　文华财经的第一次IPO之(zhī)旅(lǚ)要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料。不过(guò)，在经历两年多的(de)漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华(huá)财经(jīng)申请撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终(zhōng)止(zhǐ)对其首(shǒu)次公开发(fā)行股票(piào)并在创业板上市的(de)审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。1cc的水等于多少克，1cc水是多少克p>

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划(huà)阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业(yè)投资管理中心(xīn)（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司(sī)重大(dà)资产重(zh1cc的水等于多少克，1cc水是多少克òng)组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前(qián)，交(jiāo)易对(duì)方与(yǔ)公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交(jiāo)易完成后，交易对方(fāng)尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份(fèn)比例预计将超(chāo)过5％，本(běn)次(cì)交易预计(jì)将(jiāng)构成关联交易。本次(cì)交易前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交易完成后，公司第(dì)一大(dà)股东(dōng)不会(huì)发生(shēng)变化，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍(réng)将无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构成公司重大资(zī)产重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董(dǒng)事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披露的招股书，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文(wén)华财(cái)经的(de)直接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经(jīng)一和上(shàng)海经一(yī)分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯(kǎi)及杨孝胜(shèng)对文华财经(jīng)的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份(fèn)为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提供(gōng)全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网(wǎng)公司(sī)合作开展(zhǎn)包括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，1cc的水等于多少克，1cc水是多少克金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同期略有增(zēng)长，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率(lǜ)及利(lì)润下降。报(bào)告(gào)期(qī)内公司确认投(tóu)资收(shōu)益(yì)-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收益(yì)减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报(bào)告期(qī)内，公司实(shí)现营业收入64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上市(shì)公(gōng)司股东(dōng)的(de)净利润2.69亿元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公司金(jīn)融行业的(de)增长(zhǎng)主(zhǔ)要得益(yì)于两方面(miàn)的因素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资管IT业(yè)务发展力度，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技术(shù)上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进(jìn)入(rù)收获期(qī)。

　　非金融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等存(cún)在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点；非金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东(dōng)的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益(yì)为19722.56万元，资产负债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但(dàn)文(wén)华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一(yī)块优质资产。

　　有业内人(rén)士认为，如(rú)果本次交易得以顺利实施，对于金(jīn)证股份而(ér)言(yán)，文(wén)华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的公(gōng)告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股(gǔ)份(fèn)与主要交易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易(yì)对方发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各(gè)方关于本(běn)次交易的初步(bù)合作(zuò)意向(xiàng)，交易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权利义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项安(ān)排以交易各(gè)方最终签(qiān)署的(de)正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次(cì)交(jiāo)易仍处于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正式实施(shī)，本(běn)次(cì)交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大(dà)不确定性。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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