近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，募集规模(mó)上限均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估(gū)行情(qíng)持(chí)续发(fā)酵，市场(chǎng)也预期此次央企主题的(de)ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情绪面和资(zī)金面助推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向(xiàng)一览

　　复盘今(jīn)年以来(lái)行情，中特估行情带动央国企上市公司价值重(zhòng)估，同(tóng)时，其也催化多个相关板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年(nián)内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体平均上涨近6.16％，中位(wèi)数涨幅近(jìn)2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个(gè)股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年(nián)内涨幅居前的国企先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案(qǐ)股(gǔ)中，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家用(yòng)电器、建筑装饰板块(kuài)个(gè)股(gǔ)先公四岁而孤全文翻译及注释，先公四岁而孤全文翻译答案均值涨幅相(xiāng)对居前，而基础化工、食品(pǐn)饮料、商贸(mào)零售、轻(qīng)工制(zhì)造、美容(róng)护理板块个股则表现不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计(jì)，平均涨幅居前(qián)的方向(xiàng)为出版、影视院线、计算(suàn)机设(shè)备、养殖业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅游零售、酒(jiǔ)店(diàn)餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池(chí)板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居(jū)前。

注：分板(bǎn)块统(tǒng)计国(guó)企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估方(fāng)向

　　随(suí)着中(zhōng)特(tè)估(gū)行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也有所(suǒ)调整(zhěng)，仅以(yǐ)本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华(huá)文轩、中铝国际等多股回调近20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为市(shì)场“聪明钱”的北(běi)向(xiàng)资金(jīn)近(jìn)两日（5月11日至12日）也一别此前连续6日加(jiā)仓而减持(chí)，不(bù)过，具体个股方面，仍有不(bù)少个股获(huò)逆市(shì)加(jiā)仓，其中(zhōng)，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中(zhōng)国石油、设计总院本周累计加(jiā)仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指出，现有的(de)“中特估”概(gài)念引发(fā)的估值修复仍在(zài)演绎。短期行情(qíng)在(zài)热(rè)点题材上体现(xiàn)出较高(gāo)的赚(zhuàn)钱效(xiào)应。长期在国(guó)企改革的深度(dù)价值挖掘(jué)方面仍有较大增长空间。结合政策(cè)方向来看，未(wèi)来的投(tóu)资机会主要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注央企战略性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优(yōu)质资(zī)产(chǎn)注入上市平台或重组预(yù)期(qī)的(de)板块(kuài)和标的，如(rú)军工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前(qián)基本面较弱，但因行业景气、周期上行等(děng)原因，近期有所改善，并有望持(chí)续(xù)向(xiàng)好，如建筑和船舶(bó)制(zhì)造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值(zhí)明显偏低，但是受益(yì)业(yè)务预期与估值逻辑变(biàn)化，催(cuī)生重估行(xíng)情，如公共事业领域与(yǔ)三(sān)大通信运(yùn)营商等(děng)。重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑、军工、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和通信。

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