公(gōng)募基金一季(jì)报募集(jí)披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质(zhì)企业三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张坤(kūn)所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看，张坤掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一(yī)季(jì)度均实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大(dà)的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海洋石油大幅(fú)加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间来(lái)充分观察公司的发(fā)展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资的(de)优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的“很(hěn)长的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管(guǎn)基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需(xū)要一个过(guò)程，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时(shí)间(jiān)修复资(zī)产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升(shēng)、超额储蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望(wàng)进(jìn)入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了(le)继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外，可(kě)以将(jiāng)目光更多放(fàng)在(zài)微观企业层(céng)面。可以看到(dào)很多公司(sī)在过去几年始(shǐ)终做正确的事(shì)，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更(g李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译èng)加强大。不必总是关注宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可以(yǐ)让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链<李白《江湖行》全诗及翻译注释，李白《江湖行》全诗及翻译/strong>

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇管(guǎn)理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实(shí)现了(le)正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季(jì)度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安(ān)光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情(qíng)对(duì)经济的影响基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落(luò)实与全球范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市(shì)场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应(yīng)措施(shī)，接(jiē)管(guǎn)相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随着(zhe)各种风(fēng)险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期(qī)成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。