自(zì)4月下旬高点回(huí)调接近(jìn)13％，科创板(bǎn)再迎(yíng)巨资(zī)抄(chāo)底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月(yuè)时间，场内资金(jīn)在科创板投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪科创板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场股票ETF资金净流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创板之外，半导体相关ETF也持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导体(tǐ)及芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超(chāo)过(guò)202亿(yì)元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一(yī)个月全市场行业ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三(sān)名(míng)。

　　在业内人士看来(lái)，场(chǎng)内资金不断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布(bù)局科创板、半导体板块，体现出市场对上述板(bǎn)块投资价值的认(rèn)可。经过前期调整(zhěng)，这两大(dà)板块性价比(bǐ)也(yě)在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配置的工具性产品(pǐn)，ETF市(shì)场一直有着(zhe)逆势投资的特(tè)征，最近一个月(yuè)，随着科创(chuàng)板(bǎn)的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追逐的对象(xiàng)。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科(kē)创板(bǎn)及其关(guān)联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿(yì)元，位居(jū)全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿元，嘉实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入也均在(zài)10亿元(yuán)之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模从年初仅500亿(yì)元出头涨(zhǎng)至目前的(de)606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金(jīn)看来(lái)，电子、计(jì)算机等科创板的核(hé)心(行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的xīn)权重行业持续(xù)获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为(wèi)市场关(guān)注焦点，另一方面随着(zhe)半导体下(xià)行周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的预期吸引(yǐn)资金(jīn)切换赛道(dào)。

　　从科创板的核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电(diàn)子、计算机和通信板块的2023年盈(yíng)利(lì)和收入预期增速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整(zhěng)体较(jiào)高(gāo)的盈利(lì)质量。

　　易方(fāng)达基金进一步(bù)分析指出，整(zhěng)体(tǐ)来看，科创50作为(wèi)成(chéng)长性宽基，今年一(yī)季度的(de)利润增速(sù)相对(duì)较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显现(xiàn)。从(cóng)未(wèi)来的一致预期(qī)净利(lì)润增速来看，科创(chuàng)50相(xiāng)比其他(tā)宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置(zhì)性价比较高，反(fǎn)映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平(píng)来看(kàn)，科(kē)创50仍处于历史较低(dī)水平，同时盈利估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月27日，科(kē)创(chuàng)50指(zhǐ)数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三(sān)年估(gū)值分位数32.97％。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也(yě)看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走(zǒu)势。“从(cóng)板块整体(tǐ)估值性(xìng)价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业的反应程度，都(dōu)是(shì)优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板的(de)表现，经(jīng)过(guò)了三年的估值回归，很多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以享受(shòu)行(xíng)业和公司的(de)长期成长。”华南一位(wèi)基金(jīn)经理更是直言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净流入(rù)前(qián)三名

　　最近(jìn)一段时间，半导体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本经济产(chǎn)业(yè)省公布(bù)外汇法法令修正案，将先进芯片(piàn)制造设备等(děng)23个品类(lèi)追加列入出口管理的管制(zhì)对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过2个(gè)月(yuè)的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受益于国(guó)产替代加(jiā)速的预期(qī)，半导体板块成为5月(yuè)24日A股市(shì)场少数逆势(shì)飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场(chǎng)内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或是(shì)芯(xīn)片指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿(yì)元。其中，国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净(jìng)流入前三名。

　　展望(wàng)未来半导体行业走势，国泰(tài)基(jī)金认(rèn)为，存(cún)储芯片(piàn)自2022年四(sì)季度至2023年一季度价格持续下(xià)探之后(hòu)，当前阶(jiē)段或(huò)已接近行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其(qí)他半导体产(chǎn)业链环节(jié)，具备较(jiào)强的大宗商品属性(xìng)，国(guó)际龙头会在下(xià)游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进入供过于求周期(qī)，各厂商则(zé)会通(tōng)过降价进行库存去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储行业具有(yǒu)较强的周期性。

　　国泰(tài)基(jī)金称，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结合2022年四季度(dù)行业龙头营收数据，营收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片(piàn)当(dāng)前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎(yíng)来存储芯片行业周(zhōu)期的(de)反弹机(jī)遇(yù)。

　　随(suí)着下游(yóu)GPT-4大模型为代(dài)表的人工(gōng)智能(néng)新兴需求爆发(fā)，对于算力以(yǐ)及存(cún)储的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链(liàn)下(xià)游传导到上游，促(cù)进(jìn)上游(yóu)芯片厂商提升自身产量。叠(dié)加近两个(gè)季度量价持续下探(tàn)的(de)周(zhōu)期(qī)性磨(mó)底，芯(xīn)片板块有望在今年下半(bàn)年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投(tóu)资者需要警惕(tì)国际局势以(yǐ)及(jí)通胀带来的(de)负(fù)面影响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金经(jīng)理刘(liú)扬(yáng)则表示，硬(yìng)科技(jì)的投资机会需(xū)要看到(dào)真(zhēn)正的(de)业(yè)绩触(chù)底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一些真正的创新落地(dì)。预计半(bàn)导体和消费电子大(dà)概率在二季度(dù)及(jí)二季度以(yǐ)后触底，当行业周期触底(dǐ)，科(kē)技创新蓄(xù)能才(cái)能(néng)真正地(dì)释放出(chū)来，下半(bàn)年硬科(kē)技的(de)投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体芯(xīn)片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体产业(yè)链(liàn)正处于供给侧收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的时期，价格(gé)下行压(yā)力逐(zhú)步(bù)减轻，行业(yè)有望迎来库行车证照片怎么拍标准 行车证照片是几寸的存加速出清(qīng)，营收和利(lì)润迎来拐点。

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