公募基金一季报(bào)募(mù)集(jí)披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季(jì)报(bào)进入密集(jí)披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓(cāng)路径和(hé)投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披(pī)露了(le)2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动(dòng)权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度(dù)末(mò)保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票(piào)仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等行(xíng)业的(de)配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米行(xíng)、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋石(shí)油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格(gé)局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基本面(miàn)价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事(shì)实证(zhèng)明自己的成功和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的优势之一在于可积(jī)累(lèi)性。如(rú)果(guǒ)只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为(wèi)终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业(yè)绩(jì)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个(gè)过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必(bì)然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就近期公布(bù)的社融和地(dì)产(chǎn)数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注(zhù)整个经济体发(fā)展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多(duō)放在微观(guān)企业层面(miàn)。可以(yǐ)看(kàn)到很多公(gōng)司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让(ràng)内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持(chí)合同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行(xíng)，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康威视、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入(rù)前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等(děng)股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润(rùn)一季(jì)报中(zhōng)指出(chū)，今年一季(jì)度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济(jì)的影响基本消除，整体经济(jì)逐步(bù)回俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米到(dào)复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更(gèng)明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块(kuài)也(yě)实现较大(dà)幅(fú)度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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