民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一(yī)展"，疫后(hòu)线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人(rén)流交(jiāo)织(zhī)背(bèi)后(hòu)的中(zhōng)国出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会(huì)（即广交会(huì)）疫(yì)后重启线下开展，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用(yòng)另(lìng)一个视角观察中国出(chū)口(kǒu)企业现状，并捕(bǔ)捉(zhuō)一(yī)些能够反映中国出口(kǒu)长期(qī)趋势的(de)线索(suǒ)。

　　通过广交(jiāo)会观(guān)察(chá)中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参会采购(gòu)商数量多(duō)且(qiě)国别广(guǎng)，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届(张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗jiè)广交(jiāo)会(huì)为例，展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非(fēi)常(cháng)广泛(fàn)，包(bāo)括(kuò)大量中小(xiǎo)外贸企业(yè)，也(yě)包括行业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本，便于我(wǒ)们观察中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交会反馈(kuì)中国出(chū)口(kǒu)信息的第(dì)一大(dà)优势。

　　对外贸(mào)企业而言，外贸展会是重要的拓客渠道(dào)。新增客(kè)源(yuán)的(de)数量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围(wéi)，能够为我们(men)把(bǎ)握(wò)更长趋势的外(wài)贸大(dà)环境(jìng)和(hé)出口大(dà)趋(qū)势提供线(xiàn)索。这(zhè)是广(guǎng)交(jiāo)会反馈中国出口信(xìn)息的(de)第二大(dà)优势。

　　本次(cì)广交会(huì)调研，我们得到(dào)当下中国出(chū)口企(qǐ)业群像五点特征，或(huò)预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流(liú)总(zǒng)体旺(wàng)盛，然更多来(lái)自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于(yú)往(wǎng)年(nián)。

　　本次广交会(huì)客流量(liàng)相(xiāng)对旺盛，相较以(yǐ)往(wǎng)，今年境(jìng)内采购商明显增多。境内和(hé)境外客流比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分交流(liú)时(s张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗hí)，境内(nèi)和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参(cān)展外商以东盟(méng)、日韩、非洲为主(zhǔ)，还包含(hán)部分中(zhōng)东和(hé)俄罗(luó)斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下(xià)降，意味着高(gāo)效益(yì)客(kè)户不足，毕(bì)竟欧美客户属于高效(xiào)益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家(jiā)（东南亚、俄罗(luó)斯(sī)和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三(sān)角出(chū)口调(diào)研信息一(yī)致，本次广交会调研(yán)反(fǎn)馈，一带一路国(guó)家订单(dān)增幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱满(mǎn)，俄罗斯和(hé)中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯(sī)和中(zhōng)东国家订单，中国不同类(lèi)型(xíng)出口(kǒu)企业(yè)感受(shòu)存异。部(bù)分(fēn)企业表示今年对俄(é)快速增(zēng)长，增速甚(shèn)至超(chāo)过30％；部分(fēn)企业则表示今年对俄(é)出口(kǒu)并未发生太大变化。

　　趋(qū)势三，相较大型和自(zì)主品(pǐn)牌外(wài)贸(mào)企业，小企(qǐ)业(yè)和代工(gōng)企业出口压力明(míng)显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今年海外需求较过去两年明(míng)显走(zǒu)弱，不(bù)同规(guī)模(mó)和类型(xíng)企业反馈，它们具体面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下(xià)滑程度较轻，甚(shèn)至部分(fēn)大中型企业订单略(lüè)有增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的出(chū)口企业订单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)调(diào)研反馈，中国外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统(tǒng)的(de)欧美发达国(guó)家(jiā)对(duì)中国(guó)外贸企业保(bǎo)有持续(xù)的贸易(yì)摩擦，甚至发展中经(jīng)济体与(yǔ)中国之(zhī)间的贸易摩擦也在(zài)加(jiā)剧。

　　例如中国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦正在加剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东(dōng)非(fēi)共同(tóng)体(tǐ)对外关税税(shuì)率分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置(zhì)关税的初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本地制造(zào)业(yè)免受廉(lián)价进口(kǒu)竞争。

　　趋(qū)势五，中国出口企业产业转移范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正(zhèng)在加速。

　　调(diào)研(yán)企业普遍反(fǎn)馈，受关税税率(lǜ)和劳动(dòng)力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业已(yǐ)经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮(lún)产业转移浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项调研，随后发布(bù)《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产业转移的三(sān)点(diǎn)现实》两篇专题报告(gào)，提(tí)示中国出口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一季度(dù)中国出(chū)口订单和(hé)金额(é)或将大增(zēng)，主因(yīn)去年(nián)底订单转移至年初(chū)；

　　二(èr)是(shì)疫情之后中国出口企业迎来产(chǎn)业转移浪(làng)潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国(guó)出口产品结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进(jìn)行专项调(diào)研(yán)，从另一(yī)个角度观察中国当下出口现状以(yǐ)及中国(guó)出口企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外贸(mào)展(zhǎn)会能够反映出口的大环境和(hé)大趋势

　　对(duì)外贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是一个重要的拓客渠(qú)道，能够集中高效拓展新客户群体。新增客源(yuán)的数量和(hé)质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客(kè)户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署统计的出口订单主要与之(zhī)前客(kè)户签订的(de)老订(dìng)单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长(zhǎng)期的(de)外(wài)贸大环境和出(chū)口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中国(guó)最(zuì)大外(wài)贸展会，可观察样本充(chōng)足

　　广交(jiāo)会作为中国最大的(de)进出口商(shāng)品(pǐn)展(zhǎn)会，已经(jīng)举办(bàn)133届(jiè)，为中国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外(wài)贸展会，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的(de)会展(zhǎn)规(guī)模最大、商(shāng)品(pǐn)种类最全、企(qǐ)业类型最多、参会采购商数(shù)量最多(duō)、国(guó)别最(zuì)广，能够为我们观察中国外贸出口现(xiàn)状和趋(qū)势提供充足样本(běn)。

　　133届广交会的展(zhǎn)张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办，每期涉及(jí)商品种类包(bāo)括：

　　第一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及配件(jiàn)、机械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品、礼品、家居装(zhuāng)饰品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用(yòng)品、医(yī)药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数量达(dá)到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外贸环境(jìng)五(wǔ)点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美(měi)采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场调研企(qǐ)业反馈，本次广(guǎng)交会客流量相(xiāng)当旺盛，但(dàn)相较往期展会，本次(cì)广交会(huì)开(kāi)放境内采购(gòu)商名额(é)，客流结构上境内采购商与(yǔ)境外采购(gòu)商(shāng)占比(bǐ)为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境(jìng)内采(cǎi)购(gòu)商，往年内(nèi)外(wài)交(jiāo)流(liú)比较(jiào)充分(fēn)时，境内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户数量明显不(bù)足，本(běn)次境外采购商主要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户(hù)群(qún)体。

　　对(duì)中国(guó)外贸(mào)企业而言，欧美客(kè)户(hù)属于高效益客户，欧美采(cǎi)购商(shāng)数量下(xià)降(jiàng)，意(yì)味着本(běn)次(cì)广交会(huì)反(fǎn)馈出来的信息是(shì)当下(xià)高(gāo)效益客户占(zhàn)比有所下降。

　　根(gēn)据(jù)部分企业反馈，本(běn)次欧美客户数量偏(piān)少，可(kě)能(néng)和过去3年欧(ōu)美(měi)跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采(cǎi)购商已(yǐ)经不直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的订单(dān)增(zēng)幅(fú)较(jiào)为明显(xiǎn)。除东南亚外(wài)，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间(jiān)感受存在明显差异。部分企业表示(shì)今年对俄增长超过30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未(wèi)增长。

　　和(hé)前次(cì)调研结果(guǒ)相(xiāng)近，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主(zhǔ)品(pǐn)牌外贸(mào)企业，小企(qǐ)业和(hé)代工(gōng)企业(yè)出口压(yā)力明显更(gèng)大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈目前海外需(xū)求较过去2年(nián)有明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和类型(xíng)的企业所面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈(kuì)今年订单下滑明显，而中(zhōng)大型企业则反(fǎn)馈今年订单(dān)虽有下(xià)滑(huá)，但程度相(xiāng)对(duì)较轻，甚至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单(dān)纯的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品(pǐn)牌的外贸企业反馈(kuì)今年订(dìng)单情况(kuàng)相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较(jiào)轻(qīng)。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次广交会参(cān)展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业(yè)正面临(lín)较为广泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国和欧(ōu)美发达国家(jiā)之间存在贸易摩(mó)擦，除此(cǐ)之外，中(zhōng)国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出口的(de)贸易摩擦正(zhèng)在(zài)加剧(jù)，主要方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在于保护本地(dì)制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的共同对外关(guān)税的决(jué)定，计划纳入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食(shí)用油、饮料和(hé)酒类、食糖及(jí)糖果、水果(guǒ)、坚果、咖啡、茶(chá)叶、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉(mián)纺织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原(yuán)先(xiān)东(dōng)非共体共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷(zhōng)是(shì)保(bǎo)护本地制(zhì)造(zào)业免受(shòu)廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业转移范围正在(zài)扩大(dà)，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受(shòu)关税(shuì)税率和劳动(dòng)力(lì)成本因(yīn)素影响(xiǎng)，当前中国企(qǐ)业存在(zài)产(chǎn)业转移。疫(yì)情之(zhī)后产(chǎn)业转移浪潮加速(sù)，头部大型企业是(shì)产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企业反馈产业(yè)转移主要流向东南亚，目(mù)前也开始流向(xiàng)非(fēi)洲等地。产业(yè)转移至当地(dì)，生(shēng)产得(dé)到(dào)的(de)产成品(pǐn)也主要是为销售于当地。

　　此(cǐ)外(wài)，产业(yè)转移对中国出口份额影响上，企业反馈和宏观(guān)数据(jù)表现有(yǒu)所差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数(shù)据显(xiǎn)示，中国出(chū)口(kǒu)劳(láo)动(dòng)密(mì)集型产品的订单近年(nián)来呈(chéng)现持续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚不构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研样本企业数量(liàng)与范(fàn)围有限(xiàn)；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文(wén)来自(zì)民生证券研究院于2023年(nián)5月8日发布(bù)的(de)报告《民生(shēng)宏观(guān)调(diào)研(yán)系列(liè)之(zhī)三：广交会(huì)下(xià)的出(chū)口群像》

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