近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和(hé)施罗(luó)德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中(zhōng)并未(wèi)解释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德练瑜伽能提高性功能吗，为什么说女人练瑜伽男人受益(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是(shì)一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中(zhōng)解释道：长期(qī)来(lái)看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是技术自(zì)主可控；三是医疗健康基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化(huà)的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会(huì)。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同(tóng)时(shí)中国对成(chéng)品车(chē)辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年销售的所有电(diàn)动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车制造之外，中(zhōng)国(guó)也是(shì)全球电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立(lì)主(zhǔ)导地位(wèi)，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀(fá)行业全球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市场份额(é)——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达(dá)22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业(yè)动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽(qì)车(chē)动力(lì)电池产业创新联(lián)盟数据(jù)显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持(chí)续(xù)领跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企业，宁德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它(tā)个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北(běi)向资(zī)金净流出较多(duō)的个(gè)股包(bāo)括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源(yuán)、中兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁(níng)德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地(dì)选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁(níng)德(dé)时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池(chí)成本下降(jiàng)，宁德(dé)时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些因素都会影响柏(bǎi)基(jī)对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非所有的(de)外(wài)资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如(rú)，摩根大通(tōng)旗舰(jiàn)基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医(yī)疗(liáo)、京东(dōng)方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商(shāng)银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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