为(wèi)了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市公(gōng)司董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家的(de)股票(piào)价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行(xíng)政(zhèng)处(chù)罚决定(dìng)书，引发市(shì)场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资(zī)金(jīn)，委托蒋维对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资(zī)金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集中交易新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控制人何德平和(hé)他的妻子(zi)黄(huáng)秀(xiù)芳当时(shí)向时任独(dú)墅湖(hú)文化传(chuán)播有限(xiàn)公(gōng)司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部分来(lái)自他们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的(de)是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便(biàn)何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并(bìng)联合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认(rèn)识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维与毛明(míng)土联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖出(chū)成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利(lì软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)用资金优(yōu)势、持(chí)股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎么(me)拉高“新美星”股价，然后出货，违(wéi)法(fǎ)获软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了利的(de)。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例超20％的(de)交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具(jù)备(bèi)资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期(qī)末持股(gǔ)量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至3月22日，以不低于卖一价或市价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日至6月(yuè)26日(rì)，账户组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还多次实(shí)施盘(pán)中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操(cāo)纵动(dòng)机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据(jù)不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何(hé)德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传武就各自账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进(jìn)行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务(wù)，部(bù)分用于(yú)非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第(dì)四(sì)，部分账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀(xiù)芳2020年11月25日询(xún)问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担(dān)责任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账户的(de)控制关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提(tí)出了(le)申诉(sù)意(yì)见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当(dāng)事人及其(qí)代(dài)理(lǐ)人的主要陈(chén)述意见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的操纵行为(wèi)。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金作为(wèi)保证金，委托(tuō)其通过二级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情(qíng)况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意(yì)图(tú)和目标(biāo)，共同(tóng)商(shāng)议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采(cǎi)取了联合(hé)影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控制的账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后(hòu)续的合(hé)谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的(de)作用，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋维已经有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传(chuán)武的(de)违法期间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将(jiāng)合谋各方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第(dì)七十七条(tiáo)第一项规定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元(yuán)，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息(xī)披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在(zài)新(xīn)美(měi)星(xīng)2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始(shǐ)减持“新(xīn)美星(xīng)”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)及其代(dài)理人提(tí)出(chū)：第一，海得泽广与何(hé)德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策(cè)由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大(dà)性，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对(duì)借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项，不(bù)参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代(dài)持资金(jīn)和减(jiǎn)持所得(dé)系家(jiā)庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当事(shì)人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际控制(zhì)人(rén)，未如(rú)实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在(zài)相关(guān)公告中均未披(pī)露相关情况，导致(zhì)新(xīn)美星(xīng)违(wéi)反2005年《证券法》第六(liù)十(shí)三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定(dìng)的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德平给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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