金(jīn)融界5月(yuè)22日消息 日本股市走出(chū)了泡沫经(jīng)济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示(shì)日本(běn)可能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日(r山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤ì)本股票需求稳(wěn)健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规(guī)模(mó)的外国人净购买量。

　　不过，日本企(qǐ)业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本(běn)股市爆发导火索

　　尤其是股神巴菲特的出手，成为(wèi)日(rì)本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露，其收购(gòu)了日(rì)本前(qián)五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大(dà)贸(mào)易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已(yǐ)3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前(qián)在(zài)日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外(wài)任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了(le)日本(běn)五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投(tóu)资日本股票。现年(nián)92岁的他(tā)还在上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特(tè)股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资(zī)日本(běn)商社的(de)决定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能够支付不(bù)错的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票，我(wǒ)们(men)也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可(kě)能(néng)要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告(gào)诉(sù)大家(jiā)姜(jiāng)还是老的(de)辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定重新(xīn)在东京开设办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的(de)变化

　　据日经中(zhōng)文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日本(běn)5大商社的合(hé)计(jì)净利(lì)润(rùn)超过约4.2万亿日元，增(zēng)至(zhì)美(měi)国著名(míng)投资家沃伦·巴菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利(lì)润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到(dào)了(le)巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴(bā)菲(fēi)特重(zhòng)仓的美国苹果和美国可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率(lǜ)。

　　2、地缘(yuán)政治格局(jú)的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在(zài)过(guò)去的三十年中，日本经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩(suō)，也(yě)被认为将会撤(chè)离世界(jiè)舞台的中心。但其并没有完全(quán)失去竞争(zhēng)优势(shì)，与(yǔ)此同时，在国际(jì)格局大(dà)变化的背(bèi)景(jǐng)下，日本(běn)经济的边际变(biàn)化值得研(yán)究并(bìng)重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本(běn)在(zài)亚太格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要的角色，同(tóng)时(shí)日(rì)本在芯片等产业(yè)发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局(jú)，在全(quán)球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下(xià)滑趋势固然(rán)不(bù)可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人工(gōng)智(zhì)能的(de)发(fā)展(zhǎ山药粉多少钱一斤，铁棍山药粉多少钱一斤n)，也意味着(zhe)劳动力(lì)萎缩的(de)风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监(jiān)管层的推动

　　近年(nián)来，日本监管层持(chí)续推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开(kāi)回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓手。尤其(qí)是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价(jià)经营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业价(jià)值(zhí)和资本效(xiào)率从而(ér)提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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