近(jìn)期市场风向(xiàng)变动，北(běi)向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能。4月(yuè)，基兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗(qí)下三(sān)大旗舰基金(jīn)同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中，施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中(zhōng)华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医(yī)疗健康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方面。中国在这方面为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供了(le)重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆(liàng)的需(xū)求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中(zhō兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只ng)国也是(shì)全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是(shì)28。来(lái)源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建(jiàn)立(lì)主导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车(chē)阀(fá)门(mén)行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等(děng)原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在(zài)全球范围内(nèi)继续占据市(shì)场份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下，该(gāi)公司的(de)增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手(shǒu)笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医(yī)疗、安井(jǐng)食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓(cāng)贵(guì)州(zhōu)茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会(huì)）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源(yuán)汽(qì)车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技(jì)、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北(běi)向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位(wèi)居北(běi)向(xiàng)净(jìng)流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它(tā)个(gè)股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何(hé)持(chí)有宁德(dé)时(shí)代时，写道(dào)：宁德时(shí)代(dài)所处的(de)位置是令人羡慕的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期和(hé)不(bù)含钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于(yú)宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资都(dōu)在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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