市场再迎来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科(kē)创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体(tǐ)系(xì)，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管理工具，启动科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元(yuán)，另外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资(zī)金入市(shì)，也能更好地(dì)服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之有效的(de)风险防两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度(dù)重视ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管理和(hé)风险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进一步(bù)两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了完善(shàn)风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　作为我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科(kē)技创新(xīn)特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革(gé)开(kāi)放决(jué)策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需(xū)求(qiú)，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的(de)示范引领作(zuò)用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对促(cù)进(jìn)科(kē)创板企业进一(yī)步(bù)发挥(huī)科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极(jí)意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)要，有助于(yú)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技(jì)”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公(gōng)司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其(qí)中，规(guī)模最大(dà)华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非(fēi)货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是(shì)易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管(guǎn)理工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科(kē)创板个股面临的价(jià)格(gé)波动更(gèng)大，因此(cǐ)，随着市(shì)场(chǎng)体(tǐ)量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会(huì)给投资者提供更(gèng)加灵活(huó)的(de)风险管理工具(jù)，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时，能够有更多的(de)时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对(duì)应上市公司的投(tóu)资(zī)价值。”中山大学岭南学(xué)院教授韩乾(qián)认(rèn)为(wèi)，随着科(kē)创50ETF期权推(tuī)出，相应的(de)ETF现货(huò)市(shì)场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多(duō两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了)的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要(yào)作(zuò)用。截至目前，市(shì)场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度(dù)加快(kuài)。在去年(nián)，就有4只(zhǐ)新品种(zhǒng)上市，包括(kuò)上交所旗下(xià)的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深(shēn)证100ETF期权。

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