全球头(tóu)号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国(guó)证(zhèng)交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季(jì)度末(mò)的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安(ān)硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥(qiáo)水大幅加(jiā)仓，晋升为其(qí)第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁(jié)、百事(shì)可乐、可口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金可(kě)能正(zhèng)处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美股的(de)持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了(le)360只证券；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券。

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　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一季度(dù)末，桥水的前(qián)十大(dà)重仓标的的集(jí)中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿(yì)美(měi)元，分(fēn)别位列第(dì)五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度小幅加(jiā)仓了医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的还(hái)包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股(gǔ)，持股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前(qián)十大重仓(cāng)，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了(le)塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思(jī)金(jīn)从(cóng)去(qù)年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非(fēi)常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长的路要走。

　　她(tā)还(hái)说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄(huáng)金将继续吸引(yǐn)投资(zī)者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策造(zào)成的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接近于(yú)均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策制(zhì)定(dìng)者有足够(gòu)的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动(dòng)性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现(xiàn)率（即现(xiàn)金未来(lái)实际收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济(jì)增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处于周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率(lǜ)和风险溢价，促进了(le)经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周美联(lián)储(chǔ)加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍(bào)威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的影响，许(xǔ)多发达经(jīng)济体都推(tuī)出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策(cè)，引发了通(tōng)胀问题。为(wèi)了应对高通(tōng)胀，央行不得(dé)不收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美国(guó)采(cǎi)取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不(bù)到(dào)18个月的时间里(lǐ)，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持(chí)债券。目前，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步(bù)收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再做出决策。

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