近期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三(sān)大基金(jīn)同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基(jī)金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解(jiě)释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是(shì)技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变(biàn)得越来越(yuè)重要。转向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个方面(miàn)。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的(de)机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的供应方(fāng)面(miàn)是全球的(de)领导者(zhě)，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面(miàn)也占据重要地位。可能(néng)很多(duō)人不(bù)知道的是，全球(qiú)2022年销售的(de)所有电动汽(qì)车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的(de)国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行(xíng)业(yè)全(quán)球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写占据(jù)市场份(fèn)额(é)——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗(qí)舰(jiàn)基金安(ān)联神(shén)州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中国中免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十大重仓(cāng)股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基(jī)金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台(tái)公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力(lì)电池企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州茅(máo)台、工商银行(xíng)、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流出(chū)较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德(dé)时代(dài)所处(chù)的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池(chí)，这方(fāng)面它(tā)的市场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来(lái)考察宁n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关(guān)系若不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些(xiē)因素都(dōu)n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减(jiǎn)仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基(jī)金持有的前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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