五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是(shì)美(měi)国(guó)历史上第二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调(diào)，美(měi)国银行业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济的(de)衰退，银行的资产将持续(xù)减值，高息又会令(lìng)其成本抬升(shēng)，银行(xíng)的经营将持续(xù)恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的(de)法(fǎ)定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长耶伦呼吁国(guó)会尽快(kuài)采取行动，再次(cì)提高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部(bù)门停摆及可能(néng)出现的债务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案(àn)。白宫称(chēng)众议(yì)院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条(tiáo)件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的(de)可(kě)能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧(jù)了(le)美(měi)债违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当地(dì)时间(jiān)5月1日(rì)致函众议院议长麦(mài)卡(kǎ)锡和(hé)其(qí)他高级议员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付不起“账(zhàng)单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球(qiú)越滚越大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起去美(měi)元化(huà)浪潮，游戏(xì)很可能即将结束了。想借新来还(hái)旧，但新债(zhài)没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩(hán)国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史新(xīn)高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩(hán)国出口(kǒu)同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯(xīn)片(piàn)出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩(hán)国出(chū)口较去(qù)年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第六个月下降。其(qí)中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时全球经(jīng)济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和(hé)的(de)衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融危机的本(běn)质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会产生(shēng)周期(qī)。有借就要有还，借钱(qián)的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济(jì)增长，而(ér)还钱的抓蚯蚓真的能赚钱吗时(shí)候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违(wéi)约(yuē)率就将激增(zēng)，债务(wù)危机就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元(yuán)，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍(bèi)。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日即大幅(fú)回(huí)落，反弹(dàn)大(dà)概率已经结(jié)束(shù)了(le)。从月(yuè)线来看，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经非常大(dà)。欧(ōu)股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历(lì)史(shǐ)性的大顶，未(wèi)来下跌空(kōng)间巨大。此前我们已(yǐ)经强烈建(jiàn)议有权限的(de)投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩(pèi)克减产后出现大幅(fú)反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点(diǎn)，或许年内(nèi)到不(bù)了，但也不(bù)会距(jù)离太远，最(zuì)终(zhōng)极目标则是将跌至(zhì)2008年的(de)低点附近(jìn)。

　　对于全(quán)球空头而(ér)言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融(róng)危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美(měi)联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大(dà)放(fàng)水是一剂(jì)毒(dú)药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百年(nián)大变(biàn)局(jú)不是说着玩儿的，我们(men)将(jiāng)再度见证(zhèng)历(lì)史！

　　你说的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危(wēi)机？空头(tóu)一(yī)直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要(yào)出现的时(shí)候(hòu)，最(zuì)终却发现(xiàn)它还是没有来(lái)，总(zǒng)是在希望与失望中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何(hé)，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年(nián)的世(shì)纪金融危(wēi)机一定会爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依然走着；你(nǐ)怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静(jìng)默，手握(wò)着星火等在至暗(àn)时刻；你被击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开(kāi)？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永(yǒng)不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次(cì)，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一定要看到花开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了这些而存(cún)在……（公 号(hào)“中产投资”）

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