近日，笑(xiào)果文(wén)化HOUSE事玩梗过火事件，引发舆论地震。曝光的网友称，使用大家广泛知晓的(de)“强军口号(hào)”来进行调侃式(shì)的(de)比(bǐ)喻，让其感(gǎn)到不适(shì)。

　　北京文旅局5月17日发布(bù)通报，决定没(méi)收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在这(zhè)一由不恰当言论引发的风(fēng)波(bō)中(zhōng)，《科连云港灌南邮编号是多少创板(bǎn)日报》记者发现，随着(zhe)脱口秀不断破圈，笑(xiào)果文化也成(chéng)为了备受资本青睐的宠儿(ér)，在(zài)6年中获得众(zhòng)多资(zī)本(běn)8轮融(róng)资(zī)，并于2021腾讯入股后，估值(zhí)超过40亿(yì)元。

　　资(zī)本(běn)宠儿(ér)笑果6年(nián)8轮融资，对(duì)外投资9家(jiā)企业(yè)

　　2014年，叶烽等人(rén)成立笑果文化，注(zhù)册(cè)资本为208.13万元，经营范(fàn)围(wéi)包括文化(huà)艺术交流策划、演出经纪、文艺创作与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几年(nián)的发展可谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀(xiù)大会》《吐槽(cáo)大会》等节目的火爆，让脱(tuō)口秀演员和脱口秀俱(jù)乐(lè)部成为了炙手可(kě)热的行业，笑果文化也成为(wèi)中国(guó)最(zuì)成(chéng)功(gōng)的脱口(kǒu)秀俱乐部之一。

　　由此，资本敏锐察觉(jué)到商机并押宝这(zhè)一赛道，《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)整理(lǐ)公开(kāi)信息发现(xiàn)，笑果文化(huà)于2016年(nián)至2021年共完(wán)成8轮融资。2021年(nián)3月(yuè)，腾讯关联公(gōng)司入股(gǔ)笑果文化后，估值超(chāo)过40亿元(yuán)。

　　财联社(shè)创投通数据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得到游族网络天使轮投资。同年(nián)9月(yuè)，得到游族(zú)网络(luò)、普(pǔ)思资本数千万的pre-A轮投(tóu)资。

　　2017年4月，得到南山(shān)资(zī)本(běn)、游族网络、CMC资本、普思资(zī)本1.2亿(yì)元的(de)A轮投资。

　　同年5月(yuè)，得到南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿(yì)元A+轮投资(zī)。

　　同年12月，得到CMC资(zī)本、华人(rén)文化(huà)集团、泽时投资(zī)的战略投资(zī)，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得到南山(shān)资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南(nán)山(shān)资本的战(zhàn)略(lüè)投(tóu)资。

　　2021年3月，得到腾讯的战(zhàn)略投资。

　　可(kě)以看出，南山资本和游族(zú)网络(luò)对笑果文化最为青(qīng)睐，8轮融(róng)资(zī)中一共投了4次，游族(zú)网络(luò)更(gèng)是笑果(guǒ)文(wén)化(huà)的天使投资人(rén)。

　　与此同时，线下是笑(xiào)果文化走向扩张(zhāng)的关键一子，今年4月，位于(yú)北(běi)京东城区隆福(fú)寺的笑果文化(huà)线下喜剧空间“笑果(guǒ)工厂”开业(yè)，这(zhè)是笑果工厂继上海、南京、苏州之后(hòu)的(de)第四个演艺空间。此外，近年来对(duì)外投资也在(zài)扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记(jì)者发现，笑(xiào)果(guǒ)文化对(duì)外投资的企(qǐ)业共有(yǒu)9家(jiā)，其中(zhōng)有6家(jiā)已(yǐ)经注销。如今存续的企业有：笑果(guǒ)挺棒文(wén)化(huà)传媒（上海）有限公司、上海青(qīng)豆(dòu)结冰(bīng)文化传播(bō)有限公司、上海(hǎi)笑(xiào)欢悦信息技术有限(xiàn)公司。

　　笑果文化此前控股的笑(xiào)果演艺(yì)股权(quán)也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺原股东笑(xiào)果文化、郭凌(líng)虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有限责任公司（港澳台(tái)法(fǎ)人(rén)独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月(yuè)在(zài)中国香(xiāng)港注册。

　　此前(qián)曾有业内(nèi)人(rén)士猜(cāi)测，笑果(guǒ)文化(huà)或许是在悄悄开(kāi)启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高管，Charles（化名）参与了对笑(xiào)果文化的A轮投资(zī)过程(chéng)，他对《科创板日报》记者表示，他也是刚(gāng)从网(wǎng)上看到本次出事(shì)，此前脱口秀行业在国内处于快速(sù)发展(zhǎn)阶段，表现形式丰富多样(yàng)，而在该领域笑果文化做的很早，成绩也很突出，其(qí)《吐槽大会》在年轻人圈子里很(hěn)火爆(bào)，出(chū)于这些(xiē)原因进行了(le)投资。

　　脱口秀又被连云港灌南邮编号是多少称为“冒犯的(de)艺术”，追求(qiú)的(de)就是一种针砭时弊、刺中痛(tòng)点，让观(guān)众(zhòng)一边大笑一边反思的(de)感觉。对本次“翻车”事(shì)件，他个人认为，出于(yú)节目效果可能需要张(zhāng)狂和外向(xiàng)一些，但公众场合下脱口秀(xiù)中的开玩笑也要注意把握分寸，尤其涉及到国(guó)家政治和(hé)解放军形象等严肃话题，确实(shí)不该口无遮拦，“踩红(hóng)线的事(shì)肯定是不能干(gàn)的”。

　　他还提醒，笑(xiào)果在风控方面，可(kě)能没(méi)有进行非常(cháng)严格的(de)把控。

　　此外，《科创板日报》记(jì)者(zhě)注意到，笑果文(wén)化的业务和腾讯关联颇深(shēn)，资料显(xiǎn)示，目前(qián)大股东叶烽持(chí)有(yǒu)31.57％的股份，宁(níng)波梅(méi)山(shān)保(bǎo)税港(gǎng)区(qū)泽禧股权投资(zī)合伙企业持(chí)股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯创业投资(zī)有限公司(sī)为第三大股东(dōng)，持股比例为(wèi)12.55％。

　　2017年(nián)1月，腾讯视频联合笑果文化打造了《吐槽(cáo)大会》，该节目让担任(rèn)吐槽团成员、策划人及编剧的李诞迅(xùn)速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频(pín)出(chū)品，企(qǐ)鹅影(yǐng)视和笑果文化(huà)联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文(wén)化(huà)相关人士去年称，受众面最广的(de)是(shì)线(xiàn)上长(zhǎng)视频(pín)业务，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽大(dà)会(huì)》和《脱口(kǒu)秀反跨(kuà)年》等(děng)以跟腾(téng)讯合作的长(zhǎng)视(shì)频节目(mù)，可以占到公司(sī)百分(fēn)之四十的(de)业务(wù)营收。

　　市场迅猛(měng)上升(shēng)，资本却后(hòu)劲不足(zú)？

　　相较(jiào)于西方脱口秀百(bǎi)年以上的(de)发展历史，脱口秀(xiù)这个舶来品在(zài)国内的发展历程要短得多也快(kuài)得多。近(jìn)10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》等(děng)热(rè)门综艺频频(pín)占据收视榜与网络(luò)热议话题榜首，由此带来一波迅(xùn)猛发(fā)展的(de)脱口(kǒu)秀风潮。

　　热度席(xí)卷而来，资本也闻(wén)风而至(zhì)。财联(lián)社创投通数据(jù)显示，自2015年以来，有超过9家(jiā)脱口秀(xiù)企业获得融资。其中(zhōng)，不乏明星投资机构。

　　如红杉(shān)中国、腾讯投资投(tóu)了罗(luó)永浩旗下(xià)的思维造(zào)物，乐游资本投了鲜榨(zhà)喜(xǐ)剧(jù)，原子创投、合一集团(tuán)投了单立人。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，资本对(duì)脱口(kǒu)秀行(xíng)业也明(míng)显呈现出“一家(jiā)独大”的趋势，除斩获8轮融资的笑(xiào)果文(wén)化外，其他脱(tuō)口(kǒu)秀厂牌融资轮(lún)次(cì)都(dōu)仅有一两轮，且(qiě)集中在2018年及以前。同(tóng)时，资本对脱(tuō)口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后，市场上暂无新的脱口秀企(qǐ)业获(huò)得融资。

　　资本市场(chǎng)的反应(yīng)与高(gāo)速(sù)增长的(de)市场似(shì)乎(hū)并(bìng)不(bù)匹(pǐ)配。据《中国脱口秀行业发展(zhǎn)趋势分析与未来(lái)投(tóu)资预测报告（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年(nián)脱口秀市(shì)场全年商业演出场次(cì)1.85万场，比2019年(nián)增长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业(yè)年均复(fù)合(hé)增速将(jiāng)保持20.18％的(de)高速度。

　　市场仍在上升期，资(zī)本为何却逐渐远离了这(zhè)一赛道？眺远营销咨(zī)询创(chuàng)始人(rén)高(gāo)承远对《科创板日(rì)报》记者表示(shì)，脱口秀行(xíng)业虽(suī)然发展(zhǎn)迅猛，深受观众喜爱，但在资本市场(chǎng)并不吃香。其核心原因(yīn)在于，资本的投资逻辑天然是确定(dìng)性和可复(fù)制性，而(ér)脱口秀(xiù)行业(yè)却具有巨大的不确定(dìng)性和不可复制性。演员的不确定性、创作(zuò)的(de)不确(què)定性、观众审(shěn)美的(de)不确定性，以及踩(cǎi)红(hóng)线等重要(yào)舆情事(shì)件(jiàn)等(děng)，都可(kě)能让经营(yíng)面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因(yīn)此，有投资人(rén)指出，“脱口秀行业未来想(xiǎng)要(yào)可持(chí)续发展，就需要拥抱监(jiān)管，在合法合规的底线之上，不断运营爆款，激活创作(zuò)，带动整个行业的(de)上(shàng)线，这才是这个行业可持续、良(liáng)性(xìng)发(fā)展的(de)可靠路径(jìng)。”

　　学者(zhě)张竹然亦对《科创板日(rì)报(bào)》记者表示，脱口(kǒu)秀行业作为大文娱行业中(zhōng)的(de)一(yī)员，和(hé)这个行业中(zhōng)的其余行业(yè)一样（如影视剧作、游(yóu)戏等等），都严重依赖(lài)IP本身而非(fēi)平台，行业本身的“护城(chéng)河”相对浅(qiǎn)，而脱口(kǒu)秀本身(shēn)是靠(kào)故事起家的，但这个行(xíng)业的“故事”却很难(nán)讲述，这也是备受资本市场冷遇的(de)原因(yīn)。

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