全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋(jìn)升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等(děng)，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观(guān)点(diǎn)表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可能正处于(yú)持(chí)续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同(tóng)时也积极买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组(zǔ)合比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七(qī)大(dà)持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分(fēn)别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还(hái)有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至280.75万(wàn)股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万(wàn)股，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其中增持的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元(yuán)；此外，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的(de)标(biāo)的(de)相(xi95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通āng)对(duì)较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水(shuǐ)还(hái)减持了(le)先锋领航富时新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大的(de)还(hái)有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持(chí)了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓降至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该(gāi)基金从去年(nián)年底以(yǐ)来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观点(diǎn)看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常看好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端(duān)，因为全球对美(měi)元去杠杆化的(de)推动仍是(shì)金(jīn)价的(de)长期支撑(chēng)。她表示，黄金被低估了(le)，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续(xù)吸引(yǐn)投资者，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度(dù)的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平(píng)高于经济(jì)体的生产能力，导致通胀率远高于目(mù)标(biāo)水平(píng)，美国和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌(diē)失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带来一定的(de)负面影响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支(zhī)出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折(zhé)现(xiàn)率(lǜ)（即现金(jīn)未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增(zēng)长，上述情况极(jí)有可能在周期的下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相比，中国、日本(běn)和许多(duō)亚(yà)洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家和地区的(de)政策(cè)制定(dìng)者支持(chí)货币和信(xìn)用流(liú)动(dòng)，这(zhè)降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在其官微发文称，“上周美联(lián)储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态(tài)度。这符合(hé)我们(men)对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对疫情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的举措，在(zài)不(bù)到(dào)18个月的时间里，美联储加息(xī)500个(gè)基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然美(měi)国经济(jì)尚未(wèi)出现严(yán)重(zhòng)问题，但名(míng)义支(zhī)出已经(jīng)放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)，银(yín)行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美(měi)国可能需要（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今(jīn)为止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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