“非(fēi)农之夜(yè)”不(bù)平静！

　　6月(yuè)2日，美国劳工(gōng)部数据显示，美国5月(yuè)非农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计(jì)中值19.5万的两倍(bèi)，为2023年1月以来最大增幅。5月失业率(lǜ)为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国国债价(jià)格盘中跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前(qián)景更(gèng)敏感的两(liǎng)年期美(měi)债收益率日内(nèi)升(shēng)幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低(dī)位(wèi)。互换合约定价显示，投资(zī)者预期的美联储(chǔ)7月加息几率增加，预计未来两次会议期间(jiān)将加息(xī)25个(gè)基(jī)点，6月加(jiā)息的几率不到(dào)50％。

　　三大美国股指集体(tǐ)高开，早盘均(jūn)曾涨超(chāo)1％，午盘(pán)刷新日高时，道(dào)琼斯(sī)工业平均(jūn)指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综合指数(shù)涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数(shù)连续两日集体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创(chuàng)去年(nián)11月(yuè)30日鲍威尔(ěr)讲话暗示12月(yuè)放缓加(jiā)息当(dāng)天以来最大(dà)收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以来(lái)收盘新高(gāo)。标(biāo)普收涨1.45％，创5月5日苹果一季报公布次(cì)日以来最(zuì)大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和(hé)标(biāo)普均创(chuàng)去年4月(yuè)以来收盘新高(gāo)。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续脱(tuō)离两个月低谷，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布油(yóu)均三周来首次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点转向本周末(mò)的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美债收(shōu)益率反弹的打击下持续(xù)下行，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证衍(yǎn)生品研究(jiū)院分析师徐颖表(biǎo)示(shì)，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国(guó)劳动力(lì)市场存在韧性。可(kě)以看到，5月美国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人(rén)，好于市场(chǎng)预期的19万人(rén)，同时(shí)4月非(fēi)农从25.3万(wàn)上修至25.4万(wàn)，3月(yuè)非农从16.5万上(shàng)修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年(nián)至今平均(jūn)每(měi)月(yuè)新增就业31.4万。

　　具体来看(kàn)，5月(yuè)新增就业主(zhǔ)要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商业服务（+6.4万），以(yǐ)及政(zhèng)府部门(mén)（+5.6万），信息行业就(jiù)业人(rén)数减少，私(sī)人服务(wù)行(xíng)业整体表现好(hǎo)于4月，生产部门(mén)就业稳定，建(jiàn)筑业表现亮(liàng)眼，与(yǔ)近期(qī)房地产(chǎn)市场的(de)反(fǎn)弹一致，建(jiàn)筑(zhù)业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品(pǐn)生产(chǎn)连续三个(gè)月就业(yè)人数减少，与制(zhì)造业目前持(chí)续收缩(suō)的(de)状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农就业报告也显示出就业(yè)市(shì)场边(biān)际(jì)降温的更多迹象(xiàng)，5月失(shī)业人数增加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期的3.5％。后续随着各行(xíng)业(yè)裁员人数的增(zēng)加(jiā)，失业率预(yù)计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年代(dài)以来(lái)的(de)最(zuì)低(dī)水平，在失业(yè)率回升(shēng)至4％之前(qián)，预(yù)计(jì)还(hái)不(bù)会引(yǐn)发市(shì)场和官方的(de)明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供(gōng)需(xū)矛盾仍在，但随着(zhe)需求降温，已经有所缓解，体现为(wèi)工资上涨压力开始(shǐ)降温(wēn)，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市(shì)场(chǎng)预期，同(tóng)比降(jiàng)至4.3％，低于市场预期(qī)，工资对通胀的助(zhù)推(tuī)作用(yòng)缓解后，核(hé)心通胀压力(lì)减弱，美联(lián)储进一步(bù)加息的必(bì)要性(xìng)降低。

　　她表(biǎo)示(shì)，美(měi)联储6月利率会议(yì)“按兵不动”是大概率事件，还需要(yào)关注后续公(gōng)布的(de)5月(yuè)美国通胀(zhàng)数据(jù)，当前的就业市场(chǎng)状态(tài)可以支撑在通胀压力较大时继续加息。美联储利率会议落地前，市场(chǎng)步入振荡盘整状态，预计(jì)美元指数在105附近偏强运行(xíng)，随着美国(guó)政府债(zhài)务上限问题落地，美债收益率风(fēng)险偏向上行，预计(jì)国际金价在(zài)1950美(měi)元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能会进一(yī)步(bù)减产

　　据消息人士声(shēng)称，在周日(rì)（6月4日）的部(bù)长级会议上，欧佩(pèi)克+可(kě)能会宣布进一步减(jiǎn)产，以提振原油价(jià)格。

　　据悉，可(kě)能(néng)的(de)选项(xiàng)之一是额外减(jiǎn)产约100万桶/日(rì)。而此前有报道称，欧佩克+不太可能(néng)在会(huì)议上决定进(jìn)一步削(xuē)减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实(shí)的消息意味着更多(duō)的不当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗确定性，结(jié)果仍然不明朗。眼下欧佩克+面(miàn)临诸多(duō)挑战(zhàn)，不(bù)仅成员国(guó)之间相(xiāng)互争吵(chǎo)，美(měi)国、加拿大和(hé)巴西等国家还在蚕食该集(jí)团(tuán)的市场(chǎng)份额，这也让分析师们左(zuǒ)右为难(nán)。

　　随着经济(jì)前(qián)景(jǐng)的恶化，欧佩克+成员国在4月份承(chéng)诺，从(cóng)5月份开始自(zì)愿减(jiǎn)产，不(bù)过这些行(xíng)动都未(wèi)能止(zhǐ)住油(yóu)价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣威胁要进一步减产，他告(gào)诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄(é)罗斯副总理诺(nuò)瓦克则与(yǔ)沙(shā)特能源大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗(luó)斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不可能(néng)减产(chǎn)，布(bù)伦特(tè)油价可能(néng)会在年底前自行回(huí)升至每(měi)桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩克+会议之前做空原(yuán)油，交易(yì)员(yuán)永远不应该(gāi)低估沙特在欧佩(pèi)克+会议期间采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动的可能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩(pèi)克+希望维(wéi)持石油市场稳定，我们(men)将毫不犹豫地做(zuò)出(chū)任何决定(dìng)，以使市场更(gèng)加平衡。他(tā)似乎支持进(jìn)一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分(fēn)析师认(rèn)为，进一步减产的(de)可(kě)能性为40％。他们写道：“各国石油(yóu)部长们决(jué)心避免重蹈2008年(nián)的覆(fù)辙，当时全(quán)球经济和金融(róng)稳定突(tū)然崩溃，导致原油价格在六(liù)个(gè)月内从逾140美(měi)元跌至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯基(jī)：俄(é)乌(wū)冲突期(qī)间，乌克(kè)兰(lán)不会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总统泽连斯基在与爱沙尼亚总统(tǒng)的(de)联合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进(jìn)行期间，乌克(kè)兰不会成为北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基说(shuō)，不是因为不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希望北约合(hé)作伙伴(bàn)听(tīng)到(dào)声(shēng)音(yīn)，这一点非常重要。

　　同时(shí)，他指出(chū)，乌(wū)克(kè)兰在成为北约成员国之前需要更多安全保障，乌克兰需要把(bǎ)这些保障都(dōu)写在纸上(shàng)，直到(dào)乌克兰能(néng)真正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成(chéng)员。

　　据(jù)参考(kǎo)消息(xī)援引俄新社莫斯(sī)科5月31日报道，英(yīng)国《金融时报》援(yuán)引知(zhī)情人士的话(huà)报(bào)道称(chēng)，乌克兰总统泽连(lián)斯基向北(běi)约(yuē)各国领导人(rén)明确表(biǎo)示(shì)，除非向基辅提供加入(rù)北(běi)约(yuē)的路线图(tú)，否则他将不会(huì)出(chū)席7月举行的(de)维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽连斯基6月(yuè)1日(rì)在访问(wèn)摩尔多瓦时表示，乌克兰已经(jīng)做(zuò)好了加(jiā)入(rù)北约的准备，基辅(fǔ)正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约一事，法国、德国等北约国家持(chí)反对意(yì)见(jiàn)。

　　德国国外长贝(bèi)尔(ěr)伯(bó)克当地时间6月(yuè)1日在奥斯陆参加北(běi)约外长会期间表示(shì)，德国不认为北约应(yīng)该在近(jìn)期内接纳乌克(kè)兰。此(cǐ)外，包(bāo)括法国(guó)在内的其他一些北约成员(yuán)国也不希(xī)望(wàng)乌克兰(lán)迅(xùn)速成为北约(yuē)成员国，而只(zhǐ)是希(xī)望为乌克(kè)兰提供安(ān)全保障(zhàng)。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪(xù)回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大宗(zōng)商(shāng)品市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面(miàn)来看，美国债务上限危机(jī)“闹(nào)剧”落(luò)幕，美国参议院通过债(zhài)务上限法(fǎ)案，暂(zàn)时取(qǔ)消了政府31.4万(wàn)亿美元的债务上(shàng)限，避免了(le)可能出现(xiàn)的美(měi)国有史以(yǐ)来首(shǒu)次违(wéi)约，使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)避险情绪(xù)消退(tuì)。同(tóng)时在美联储本(běn)月会议或暂(zàn)停加息(xī)的预期(qī)推动下，美元指数回落至(zhì)一(yī)周低点，对风险资产(chǎn)的压制(zhì)减弱(ruò)。

　　国内方面，中国(guó)5月(yuè)财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的数(shù)据(jù)改善了市场情(qíng)绪，同时市场也在翘(qiào)首等待(dài)新一(yī)轮稳增长(zhǎng)政(zhèng)策的出台。

　　天胶价格重返万二(èr)关(guān)口

　　周五，在市场情绪回暖的带动(dòng)下，天然橡胶期货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的(de)整数关口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪(hù)胶期货主力价(jià)格表现振荡微升，周度(dù)收(shōu)涨1.05％。整体来(lái)看，本周国内天胶(jiāo)市(shì)场(chǎng)利好支撑疲(pí)软，胶价维(wéi)持(chí)宽(kuān)幅振荡格(gé)局(jú)。

　　可(kě)以看到，近两(liǎng)个月(yuè)以来(lái)，天然橡胶(jiāo)市(shì)场消息比较热闹，前有云南旱灾消息(xī)发酵，后有(yǒu)收(shōu)储传闻(wén)，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力(lì)，逐步(bù)归于(yú)平静。从(cóng)整个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶(jiāo)行情上半(bàn)月上行，下(xià)半月回调，全月呈倒(dào)“V形”走势。生(shēng)意(yì)社商品(pǐn)行情分析系统监测显(xiǎn)示，5月沪(hù)胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行(xíng)情维持偏(piān)弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情(qíng)短期受消(xiāo)息提振有(yǒu)小幅上行，但市场(chǎng)供多需少(shǎo)，终究(jiū)无(wú)力(lì)支撑，上行态势转(zhuǎn)而向(xiàng)下。

　　五一假期归(guī)来，市场传言称国储今年将收储10万吨天然(rán)橡胶(jiāo)新胶，天(tiān)胶价格应声上(shàng)涨，影响持续多日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠加(jiā)产区降雨，市场氛围(wéi)再次提升，沪胶(jiāo)突破(pò)12300元/吨(dūn)，国产全乳现货(huò)胶主流报价至11880元/吨。而后(hòu)该消息始终(zhōng)未得到证实，市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹。

　　可(kě)以看到，继(jì)此前云(yún)南干(gàn)旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开的新一(yī)季交割品博(bó)弈仍然激烈。中信建(jiàn)投期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)童长征(zhēng)表(biǎo)示，天(tiān)然橡胶此(cǐ)轮(lún)的(de)上(shàng)涨(zhǎng)与下跌(diē)，与(yǔ)收储这一(yī)传闻(wén)息息相关(guān)。他指(zhǐ)出，国储收储(chǔ)的政治、战略意义大(dà)于经济意义，橡胶与(yǔ)石(shí)油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业原料，是关系(xì)国计民(mín)生、国防安全的重要战略(lüè)物资(zī)。毫无疑问的是，对于(yú)全球来说，天(tiān)然(rán)橡胶是严(yán)重(zhòng)过剩的。但要考(kǎo)虑到(dào)一(yī)个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度依(yī)赖(lài)进口。从中国本身(shēn)的(de)天(tiān)然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此，在当(dāng)前(qián)诡谲多变(biàn)的国际(jì)政(zhèng)治(zhì)格(gé)局(jú)中，对天(tiān)然橡胶的储备(bèi)其(qí)实是有很高(gāo)的(de)必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨，收储的对象是(shì)国产(chǎn)全乳胶（即期货交(jiāo)割品）。10万吨(dūn)的量相对于(yú)整(zhěng)个天(tiān)然橡胶的年产量来说非(fēi)常(cháng)小，不过才占0.7％，即便对中国全年的消费量来说也只占1.7％。从这个(gè)角度来说(shuō)，对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响。但是如果收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质就不同了。因(yīn)为目(mù)前全年(nián)国产(chǎn)全乳的最大产量(liàng)不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万(wàn)—25万(wàn)吨），那么收储的(de)量(liàng)其实占到相(xiāng)当全年交割品(pǐn)产量(liàng)的1/3—1/2，这是非常大的一个比例。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事件成立(lì)，根据交割品的(de)供求判断影(yǐng)响，再结合(hé)历史上收(shōu)储(chǔ)的影响，RU的(de)价格有(yǒu)可能会更上一层楼。但是，由于整(zhěng)个(gè)事件的进程会非常缓慢，价格的反应不会即刻见效。

　　供应旺(wàng)季来袭 基本(běn)面难(nán)言乐观(guān)

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条件的改变，产区全面开割上量，橡胶供应旺(wàng)季(jì)到来(lái)，然而天胶下(xià)游需求并未有趋(qū)势(shì)性改善，胶价(jià)上涨动能驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货能化分析(xī)师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天然橡(xiàng)胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的增产期，中(zhōng)国云南天然橡胶产(chǎn)区加速恢复(fù)开割，预计6月中旬全(quán)面开(kāi)割，海南产(chǎn)区已经全(quán)面开(kāi)割，海外越(yuè)南天然(rán)橡胶(jiāo)产(chǎn)区也全面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐(jiàn)进(jìn)入雨季，物(wù)候条件已经由(yóu)差变好(hǎo)。但是由(yóu)于目前天然橡胶(jiāo)上游原料(liào)价格相对偏(piān)低，胶农割胶(jiāo)积(jī)极(jí)性不高(gāo)，加工(gōng)厂(chǎng)利润(rùn)也偏低，工(gōng)厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶(jiāo)研究(jiū)员(yuán)唐逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐增(zēng)加。目前云南产区(qū)大面积开割，预(yù)计后市仍有较多降(jiàng)雨，干(gàn)旱情况已得(dé)到(dào)缓解。海(hǎi)南(nán)日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应(yīng)相(xiāng)对正常。泰国东(dōng)北部产(chǎn)区逐步(bù)上量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下(xià)周(zhōu)预计雨水较多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨产区(qū)已(yǐ)大面(miàn)积开割，原料数量(liàng)逐步增(zēng)加。同时(shí)根据(jù)历(lì)史降雨数(shù)据来看，厄尔(ěr)尼诺现(xiàn)象下橡胶产区降雨量虽然(rán)处(chù)于历史均值以下的概率较高(gāo)，但由于季节性的因素(sù)，降雨绝对数量(liàng)仍然能够保证(zhèng)。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引(yǐn)发(fā)行情上(shàng)涨的主要因素(sù)。

　　从需求端来看，东证衍(yǎn)生(shēng)品研究(jiū)院能(néng)化高级分析师曹璐(lù)表(biǎo)示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单(dān)量较为充足(zú)，对开工率形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)，加上轮胎用原料(liào)价格处于低(dī)位，轮胎厂家开工(gōng)积(jī)极(jí)性尚(shàng)可。而(ér)内销市场需(xū)求表现依然偏弱(ruò)，各(gè)层级经销商仍以消(xiāo)耗前期库(kù)存为(wèi)主，对后(hòu)市较为(wèi)悲观、谨(jǐn)慎补货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单充足，加之(zhī)内销订单缺货现象(xiàng)仍(réng)存，企业排产积极(jí)性(xìng)不减。半钢胎(tāi)样本企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环比0.12％，同比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工(gōng)小降，个别企业(yè)因内当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗销出货压力(lì)加大，为控(kòng)制成品库存压力，存适度降(jiàng)负现象，全钢(gāng)胎样本企业产能(néng)利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整(zhěng)体来(lái)看，胡华钎认为(wèi)，目(mù)前天然橡胶基(jī)本面处于供需(xū)两(liǎng)弱的(de)格局中，尤其是(shì)下游需求分(fēn)歧较大。“主要是不同(tóng)的市(shì)场主体预期不同，但是整体来说此前市场对今年(nián)的预期过高。从(cóng)下游轮(lún)胎行(xíng)业来看，今年以来国(guó)内轮胎开工、产量(liàng)和出口同比数据(jù)还是不错(cuò)的(de)，反映国(guó)内实际需求并不差。但是从汽车行业(yè)来看，由于(yú)汽车刺激政策(cè)退出(chū)，今年国(guó)内(nèi)汽车市(shì)场相对疲软，价格(gé)战等负面消息(xī)较多，市(shì)场总(zǒng)体(tǐ)上偏悲观。此外，青岛(dǎo)地区天(tiān)然橡(xiàng)胶现货(huò)库存(cún)持续攀升，有些人认为(wèi)是(shì)国内需(xū)求不行，但(dàn)是其实是进口过多(duō)导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是(shì)宏观面主(zhǔ)导胶价走势，一方面中(zhōng)国(guó)经(jīng)济(jì)复苏(sū)进程(chéng)、人民币汇率波动(dòng)；另一(yī)方面美(měi)联储加息进程(chéng)，以及美国(guó)银行危机和美(měi)债上限(xiàn)问题(tí)等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡胶基本面仍然缺乏(fá)指(zhǐ)引(yǐn)，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起波澜(lán)“，而(ér)宏观面预计比(bǐ)上半年好，比(bǐ)如美(měi)联储(chǔ)加息步伐暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期(qī)市(shì)场没有(yǒu)明确方向，主要跟(gēn)随宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为(wèi)，“供应端仍(réng)然是主导(dǎo)后市胶价走势的(de)主要(yào)因素，随着各产区(qū)开割后产量逐渐增加，海外恢复速(sù)度仍然偏慢(màn)，预计干胶的数量并不(bù)会少，包括(kuò)今年(nián)交割品(pǐn)的数量。我们(men)中期观点仍然偏空，后市(shì)预计存在下跌的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在供给端没(méi)有天气影(yǐng)响的情况(kuàng)下，后续(xù)主导胶(jiāo)价的因素主要在需求(qiú)端。从下半年(nián)来(lái)看(kàn)，外需受海外经济衰退和汽车半导(dǎo)体短缺影响，预(yù)计难有起色(sè)。外需走弱也(yě)导(dǎo)致海外货源涌(yǒng)入国(guó)内，对(duì)国(guó)内(nèi)现货端构成压力。内需(xū)方面，春节前(qián)市场基于(yú)内需复苏的逻辑(jí)，已经出现一波反弹行情，但节后市场从交易预期开(kāi)始转向交(jiāo)易现实(shí)，由(yóu)于国内需求复苏不及预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体来看，她(tā)表示(shì)短期胶价基本面缺乏向上驱动，只有价格的绝对低位才能刺激(jī)有(yǒu)效的去库和资金再次做多的(de)意愿。后续还需继(jì)续关注天(tiān)气端是否(fǒu)有扰动因(yīn)素，一旦天(tiān)气出现异常状况，或(huò)将带来新的阶段性行情。（有(yǒu)删(shān)减(jiǎn)）

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